供应方面，上周供应继续回升，西北地区生产继续增加，新疆产量继续回升，后续仍有复产计划，西南地区整体开工下降，个别企业仍有停工减产计划，个别企业计划4月前后复工，多数计划在5月后复工。云南怒江政府补贴开工，开工率预计回升。
【行情复盘】
周二工业硅低开高走，主力2405合约跌0.04%，收于12690元/吨，成交量环比小幅下降，持仓量略有下降。仓单方面，注册仓单环比减少64手，至49048手。
【重要资讯】
供应方面，上周供应继续回升，西北地区生产继续增加，新疆产量继续回升，后续仍有复产计划，西南地区整体开工下降，个别企业仍有停工减产计划，个别企业计划4月前后复工，多数计划在5月后复工。云南怒江政府补贴开工，开工率预计回升。
据百川盈孚统计，2024年2月中国金属硅整体产量31.8万吨，同比增加18.15%，宁夏、甘肃新增产能，供给仍存一定压力，部分3月投产产能延期。下游多晶硅行业开工高位，但需要注意其下游电池片、光伏组件排产情况，近期多晶硅签单有所好转；有机硅价格反弹，开工率略有增加，近期有龙头检修，预计需求下降；
铝合金方面，3月将逐步恢复节前水平。出口方面，2023年1-12月金属硅累计出口量57.2万吨，同比减少11.3%。目前企业库存小幅回落，交易所库存持续回升。
【市场逻辑】
节后现货市场启动慢，北方产企反应新订单较少，市场情绪偏悲观，3月部分新产能延期。另一方面随着时间推移，主力合约移仓，盘面交易逐步进入丰水期成本，目前上下游预期存在差距。
【交易策略】
技术上，长周期二次探底，短周期加速调整，主力2405合约跌破13000整数关口，关注主连前低12270附近表现。操作上，西北节后陆续复产，短期西南增减产交替，需求有一定恢复迹象，绝对位置处于偏低区域，短线暂观望，整体驱动不足。目前盘面价格预期较悲观，估值较低，下游可根据订单情况，关注企稳右侧买保机会。
下一篇> 悲观预期出现扭转 铁矿石下游需求逐步释放
