需求方面，铅市处于传统消费淡季，铅蓄电池成品库存继续积累，铅锭节前备货情况不佳，关注节后电池厂补库情况。
【沪铜】：短期价格调整有限
(2)宏观：美东时间5月7日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间保持4.25%至4.5%不变，这是美联储连续第三次货币政策会议决定暂停行动。
(2)库存：5月7日，SHFE仓单库存21541吨，减3381吨；LME仓单库存193975吨，减1650吨。
(3)精废价差：5月7日，Mysteel精废价差1787，扩张397。目前价差在合理价差1487之下。
综述：宏观面，美联储继续暂停降息，符合市场预期，鲍威尔重申不急降息，称经济仍好、不确定性极高，拒绝因关税抢先行动，美元指数反弹对整体有色形成一定压制。
当前美国寻求与中国进行关税磋商，叠加5月7日国内一揽子金融政策，有利于市场风险偏好回暖。
基本面，当前铜矿及废铜供应偏紧态势未改， SMMTC进口铜精矿现货报价-42.6美元，副产品硫酸价格高位回落，冶炼端压力正在加大，国内库存仍保持明显去化态势，LME铜注销仓单占比飙升至45%，基本面强势对价格仍存支撑，预计短期价格调整有限，CU2506合约主波动参考7.7-7.9万。
原料方面，五一节前废电瓶回收商在避险情绪下积极出货，再生铅炼企原料到货情况边际好转，但鉴于产废淡季废电瓶货源偏紧结构性问题难改，加上回收商出货后库存较少，废电瓶仍然易涨难跌。
供应方面，原生铅检修与复产并存，供应整体较稳定，而再生铅原料紧张问题缓解程度有限，加上亏损抑制复产意愿，预计再生铅延续减产。
需求方面，铅市处于传统消费淡季，铅蓄电池成品库存继续积累，铅锭节前备货情况不佳，关注节后电池厂补库情况。
综合而言，废电瓶仍处于供需结构性矛盾中，为铅价带来底部成本支撑，再生铅预计延续减产，而需求疲软对铅价施压，高成本与弱需求交织下，短期铅价或窄幅震荡偏弱，关注进口铅情况。
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