低库存和弱势美元是支撑铜价走强的关键。国内春季备货或将开始，美元指数依然疲软，但预计2021年中旬见底。预计沪铜期货近期可能正在筑顶，2021年3月可能出现真正下跌的转折点。
三、总结与后市展望
3.1 总结
未来随着疫苗的普及和铜产量的恢复，结合2021年国内冶炼厂产能的增加，预计未来铜精矿加工费将逐步上涨。废铜的新政策已经实施。目前，进口贸易商暂时无法确定新政策的实施标准和力度，因此进口再生铜原料意愿不强。但这项政策在中长期内肯定有利于进口高品位废铜。目前，中国精铜产量和进口量处于高位，铜库存下降至历史低位，表明下游需求相对较好，稳步上升，未来的亮点可能在新能源汽车行业。根据经验，为了满足春节后的生产，企业应该提前备货，这就推断出累库或将开始。
美元指数的上涨是铜价走势的关键。美元指数中期偏弱，2021年中期将出现反弹。由于新冠肺炎疫情的影响，美国的双赤字/GDP大幅上升。预计随着疫苗的普及，美国经济将复苏，财政刺激将放缓，预计2021年年中双赤字/GDP将下降。美国双赤字/GDP与美元指数呈负相关，因此美元指数有望在2021年中旬上涨。
3.2 后市展望
低库存和弱势美元是支撑铜价走强的关键。国内春季备货或将开始，美元指数依然疲软，但预计2021年中旬见底。预计沪铜期货近期可能正在筑顶，2021年3月可能出现真正下跌的转折点。
编辑：一休
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