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锌:下游陆续放假 主力关注21500压力 偏空震荡

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2024-2-7 10:22:40

【现货】:2月6日,SMM0#锌20540元/吨,环比-90元/吨,对主力+30元/吨,环比+5元/吨。

【现货】:2月6日,SMM0#20540元/吨,环比-90元/吨,对主力+30元/吨,环比+5元/吨。 

【宏观】:美联储发布联邦公开市场委员会(FOMC)最新政策声明,将基准利率维持在5.25%—5.50%区间不变。声明中删除了有关进一步收紧政策的表述,鲍威尔也在随后的记者会上表示政策利率可能处于周期峰值,但与此同时,政策声明也暗示降息不急于一时。

【供应】:2023年12月SMM中国精炼锌产量为59.09万吨,环比增加1.19万吨,同比增加12.38%,高于预期。1至12月精炼锌累计产量达到662.2万吨,同比增加10.77%。预计2024年1月国内精炼锌产量环比下降1.75万吨至57.24万吨,同比增加11.96%。隔夜消息,NYRSTAR将对Budel锌冶炼厂进行保养和维护,该锌冶炼厂产能约30万吨,是托克在欧洲的锌冶炼厂之一,该厂在21年9月和22年9月曾分别因为能源价格大涨短暂的停产过,在23年5月复产。

【需求】:下游进入淡季。2月2日当周,镀锌开工率29.65%,环比-20.7个百分点;压铸锌合金开工率29.64%,环-16.1个百分点;氧化锌开工率37.5%,环比-18.2个百分点。 

【库存】:2月5日,国内锌锭社会库存8.99万吨,周环比+0.8万吨;2月6日,LME锌库存约19.7万吨,环比-0.1万吨。

【逻辑】:美联储最新议息会议上维持基准利率,删除有关进一步收紧政策的表述,同时暗示降息不急于一时,降息时间上或延续到年中。国内央行降准刺激流动性。原料上,2月国产矿加工费4100元/吨、环比-100元/吨,2月进口矿加工费80美元/干吨,环比持平。当前国内矿山产量季节性下滑,加工费重心下移。供应端,12月产量环比小增,略高于预期,预计1月受成本影响产量小幅下滑。需求端,下游陆续进入放假状态,刚性采购,海外库存高位,主力关注21500压力,偏空震荡,长假将至,注意仓位管理。

【操作建议】:观望

【观点】:谨慎偏空

编辑:太华
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