长三角市场：供应方面，金陵石化产销相对稳定，镇海炼化间歇生产，扬子石化及上海石化生产一批沥青，整体供应量充足，区内需求不温不火，贸易商基质以及改性沥青均出货量较少，加之镇江地区仍存低价资源流通，镇江库主流成交价在3350元/吨左右，主力炼厂沥青价格存下调预期。
【外盘情况】WTI2511合约57.52跌0.02美元/桶，环比-0.03%；Brent2512合约61.01跌0.28美元/桶，环比-0.46%。
BU2512夜盘收3191点（+0.60%），BU2601夜盘收3156点（+0.38%）。
现货市场，10月20日山东沥青现货跌30至3350元/吨，华东地区稳价3500元/吨，华南地区稳价3440元/吨。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌76至7205元/吨，0#柴油跌37至6239元/吨，山东3#B石油焦涨70至2960元/吨。
【重要资讯】1.山东市场：需求释放不足，叠加资源供应充足，基本面压制沥青价格，部分贸易商继续降价出货，地炼沥青价格运行在3270-3320元/吨，另外，主营炼厂沥青价格偏高，出货清淡，沥青价格有下调可能，不过，沥青期货盘面价格略有上涨，一定程度缓解市场看空情绪，另外降雨减少，区内仍存在一定赶工需求，叠加部分炼厂停产消耗库存，短期沥青价格有望企稳。
2.长三角市场：供应方面，金陵石化产销相对稳定，镇海炼化间歇生产，扬子石化及上海石化生产一批沥青，整体供应量充足，区内需求不温不火，贸易商基质以及改性沥青均出货量较少，加之镇江地区仍存低价资源流通，镇江库主流成交价在3350元/吨左右，主力炼厂沥青价格存下调预期。
3.华南市场：华南地区需求清淡，受个别炼厂释放低价资源影响，叠加原油及期货价格不断下滑，佛山地区社会库出货价暂时维持在3350元/吨左右，部分中石油炼厂计划周一调价，市场心态较为悲观，不过，当地主力炼厂停产检修，当地现货流通资源或将有所减少，但多数中下游用户看空情绪较重，短期当地沥青价格或仍有下跌预期。
【逻辑分析】百川盈孚统计，本周一国内沥青开工率为36.58%，较上周四上升0.42%，炼厂库存水平为29.81%，较上周四上升0.47%，社会库存率为32.06%，较上周四下降0.58%。旺季收尾，沥青需求环比走弱。
前期油价持续下跌，炼厂利润被动回升，供应仍维持高位，炼厂累库压力上升，油价低位震荡，沥青现货价格承压，盘面远月前期大幅贴水，估值偏低，短期在油价预计维持震荡，沥青期货预期窄幅波动。BU2601合约关注3100～3250区间。
【策略建议】1.单边：区间震荡。
2.套利：观望。
3.期权：卖出虚值看涨期权。
下一篇>已是最后一篇
