玻璃产量维持高位预计纯碱短期仍以震荡为主-期货研报-18期货网

现货价格偏稳，下游浮法玻璃开工率有所上升、光伏玻璃开工率下降后持稳，成交不温不火，期现价格低，成交量增加。

【玻璃纯碱】

【玻璃】：周二沙河现货报价1130元，环比前日持平，华中现货报价1070元，环比前日持平，市场基本稳定，整体成交一般，京津冀地区物流管控，部分加工企业存短时间停工现象，中下游观望为主。

截止到2025年8月28日，全国浮法玻璃样本企业总库存6256.6万重箱，环比-104万重箱，环比-1.63%，同比-11.31%。折库存天数26.7天，较上期-0.5天。

净持仓方面，空头减仓为主，玻璃产量维持高位，库存压力有所下降，下游房地产需求数据暂时没有特别明显的好转。

虽然玻璃基本面仍存在压力，但价格调整的空间整体有限，市场对政策端发力仍有一定的预期，支撑远月合约价格，短期内，预计玻璃偏弱震荡，但估值不宜过分看低。

中长期来看，玻璃跟随宏观情绪波动，需跟随关注反内卷对玻璃产能的进一步影响及城市更新政策对玻璃需求的影响，房地产方面若有实质性政策出台，期价或能延续上涨趋势，但若需求继续疲软，则需要供给端持续收缩，才能有较大的上涨空间。

【纯碱】：现货价格1165元，环比前日持平，企业价格整体波动不大，个别企业价格下调。

截止到2025年9月1日，国内纯碱厂家总库存181.93万吨，较上周四下降4.82万吨，降幅2.58%%。其中，轻质纯碱74.32万吨，环比下降0.21万吨，重质纯碱107.61万吨，环比下降4.61万吨。

现货价格偏稳，下游浮法玻璃开工率有所上升、光伏玻璃开工率下降后持稳，成交不温不火，期现价格低，成交量增加。

碱厂装置逐步恢复，产量提升，维持高位，库存压力有所下降。净持仓昨日空头减仓为主，纯碱价格随煤化工板块宽幅震荡，短期内，预计短期内纯碱价格仍以震荡为主。

中长期来看，在反内卷的主线逻辑下，供给端和市场情绪对价格影响较大，预计价格中枢会逐渐抬升，不宜过分看空。但纯碱下游需求难以迅速改善，基本面供需矛盾仍存，预计对其上涨空间有一定限制。

编辑：金闪闪

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