目前巴西逐渐开榨，供应的担忧减弱，Unica双周报显示：巴西中南部4月上半月糖产量73.1万吨，入榨量1659.8万吨，入榨略超预期。
上一日，国内郑糖低位震荡运行；隔夜外盘原糖上涨超1.6%，因原油价格大幅上涨，原油价格上涨有利于乙醇，并可能促使全球糖厂将更多的甘蔗压榨转向乙醇生产，从而抑制糖的供应。
目前巴西逐渐开榨，供应的担忧减弱，Unica双周报显示：巴西中南部4月上半月糖产量73.1万吨，入榨量1659.8万吨，入榨略超预期。
5月巴西中南部新榨季进入生产加速期，产量将逐渐增加较快。
截至2025年4月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1110.72万吨，同比增加115.33万吨；全国累计销售食糖724.46万吨，其中4月份单月销糖124.88万吨，同比增加23.68万吨；工业库存386.26万吨，同比减少34.48万吨。
5月，国产糖正式进入纯销期，在进口偏少的情况下，国内工业库存处于近10个榨季历史次低位。
印度全国制糖企业联合会(NFCSF)公布的数据显示，截至2025年4月30日，印度糖产量为2570万吨，去年同期糖产量为3147万吨。本年度印度糖最终糖总产量可能在2600万吨以下，这样的话政府之前允许本年度出口100万吨糖可能下滑60万吨左右。
综合来看，国外方面，当前巴西逐渐进入生产加速期，印度糖产量低于预期，国际原糖多空交织，单边还需要等待新的驱动。
国内方面，当前库存中性，进口量偏低，供给压力不大，中长期全球贸易摩擦拖累白糖需求，预计区间震荡运行。
策略方面：区间震荡操作。
编辑：金闪闪
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