国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.33%报119.330元，10年期主力合约跌0.20%报108.780元，5年期主力合约跌0.14%报106.080元，2年期主力合约跌0.05%报102.380元。
【市场表现】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.33%报119.330元，10年期主力合约跌0.20%报108.780元，5年期主力合约跌0.14%报106.080元，2年期主力合约跌0.05%报102.380元。银行间主要利率债收益率纷纷上行。10年期国开债“25国开05”收益率上行1.4bp报1.7140%，10年期国债“24附息国债11”收益率上行1.55bp报1.6630%，3年期国债“25附息国债05”收益率上行1.2bp报1.4900%，2年期国债“25附息国债06”收益率上行1.5bp报1.4600%。
【资金面】
央行公告称，4月21日以固定利率、数量招标方式开展了1760亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1760亿元，中标量1760亿元。当日430亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1330亿元。资金面方面，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率双双上行，前者上行约6个bp，后者上行超1个bp。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.76%附近，较上日变动不大。
【操作建议】
资金面边际收敛，市场情绪偏谨慎，叠加后市稳增长政策出台节奏不确定性大，期债整体有所回调。考虑到关税政策对经济影响或主要体现在4月及以后的经济数据中，且国内对冲政策未落地，宽货币政策也尚未落实，叠加税期后资金面边际转松的概率大，预期层面来讲债市利多未出尽。短期长债利率下行接近前低下行速度放缓，走势进入震荡等待方向指引阶段（10债波动区间处于1.61%-1.7%），但考虑到宽货币预期利多未出尽，期债调整后或有企稳回升动能。单边策略上短期建议可以区间操作，关注政策出台节奏。基差策略上，建议参与各品种正套策略。曲线策略上建议适当关注做陡。
<上一篇 市场成交量下降 预计股指短期延续弱势运行
下一篇>已是最后一篇
