现货市场，流通货源不多，持货商小幅挺价。五一假期临近，部分企业计划放假，刚需采购为主。周五铅废价格上涨。废电动车电池均价9925元/吨，废白壳均价9775元/吨，废黑壳均价9250元/吨。
【沪铜】
上周铜价震荡冲高，伦铜周涨0.87%至9960美元/吨，沪铜主力合约收至80580元/吨。
产业层面，上周三大交易所库存环比继续减少1.8万吨，其中上期所库存减少1.3至28.7万吨，LME库存减少0.4至11.9万吨，COMEX库存减少0.2至2.3万吨。
上海保税区库存环比增加0.3万吨。当周现货进口维持亏损，洋山铜溢价降至负值，进口清关需求低迷。
现货方面，上周LME市场Cash/3M贴水扩大至112.7美元/吨，国内临近五一现货需求回暖，但盘面走高引起上海地区基差报价小幅扩大，周五报贴水230元/吨。
废铜方面，上周国内精废价差扩大至3910元/吨，废铜替代优势仍高，当周开工率环比回升。根据SMM调研数据，上周国内精铜制杆企业开工率回升0.9个百分点，需求小幅改善。
价格层面，美国通胀数据强于预期，降息预期延后；国内政策面相对积极，情绪面偏暖。在铜精矿加工费处于历史低位、铜矿供应扰动偏多的背景下，铜价支撑预计仍强。不过随着铜价涨至历史高位附近，供需关系趋弱，边际上关注铜矿供应和加工费的变化，若情况不继续恶化，则铜价上方压力将加大。
本周沪铜主力运行区间参考：79000-82000元/吨；伦铜3M运行区间参考：9700-10200美元/吨。
【沪铅】
沪铅主力合约2406冲高回落，收至17380元/吨。总持仓增加2526手至11.28万手。上期所期货库存增加973至4.48万吨。
沪铅连续-连三价差扩大至70元/吨。周五伦铅冲高回落，收至2204美元/吨。伦铅库存报26.7万吨，较前一日增加1725。
进出口方面，截至周五下午15：00，铅锭沪伦比价收至7.8，进口亏损维持2180元/吨。
现货方面，SMM1#铅锭均价录得16725元/吨，较前日涨50，再生精铅均价录得16525元/吨，较前日涨50，精废价差维稳至200元/吨。当日上海地区铅锭对均价升贴水报50元/吨，较前日维稳不变。
现货市场，流通货源不多，持货商小幅挺价。五一假期临近，部分企业计划放假，刚需采购为主。周五铅废价格上涨。废电动车电池均价9925元/吨，废白壳均价9775元/吨，废黑壳均价9250元/吨。
总体来看：原生端虽原料紧张但利润刺激下减产有限。铅废价格高位，再生减产较多。部分蓄企提前放假，阶段性拿货结束，短期上行动力不足。关注节后蓄企拿货情况。
沪铅指数运行区间参考：16700-17600元/吨；LME铅3M运行区间参考：2130-2300美元/吨。
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