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沪铅市场供需双降 预计短期将偏弱运行

2024-4-24 13:17:25

基本面上来看,海外铅企减产对国内进口铅矿供应的影响并未结束,加工费仍维持低位,虽然4月河南地区冶炼厂检修或对铅矿需求有所下滑,但中长期来看铅精矿仍是供不应求。

【策略摘要】

原料端铅精矿及废电瓶供应均较为紧张,对铅价有所支撑,但考虑到铅蓄电池市场进入传统淡季,建议高抛低吸思路为主。

【核心观点】

铅市场分析:现货方面:LME铅现货升水为-33.17美元/吨。

SMM1#铅锭现货价较前一交易日下降250元/吨至16525元/吨,SMM上海铅现货升贴水较前一交易日下降5元/吨至30元/吨,SMM广东铅现货升贴水较前一交易日上涨110元/吨至-145元/吨,SMM河南铅现货升贴水较前一交易日上涨35元/吨至-170 元/吨,SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨60元/吨至-95元/吨。铅精废价差较前一交易日上涨100元/吨至-150元/吨,废电动车电池较前一交易日下降50元/吨至9925元/吨,废白壳较前一交易日下降25元/吨至9225元/吨,废黑壳较前一交易日下降25元/吨至9750元/吨。

期货方面:4月23日沪铅主力合约开于16880元/吨,收于16830元/吨,较前一交易日跌445元/吨,全天交易日成交65704手,较前一交易日减少45023手,全天交易日持仓65411手,较前一交易日减少9097手,日内价格偏弱震荡,最高点达到16910元/吨,最低点达到16750元/吨。夜盘方面,沪铅主力合约开于16805元/吨,收于16965元/吨,较昨日午后收盘涨135元/吨,夜间震荡。

近日铅市场供需双降,受资金情绪影响铅价偏弱运行。

基本面上来看,海外铅企减产对国内进口铅矿供应的影响并未结束,加工费仍维持低位,虽然4月河南地区冶炼厂检修或对铅矿需求有所下滑,但中长期来看铅精矿仍是供不应求。

原生铅方面,河南某小规模电解铅冶炼厂因整改检修减产。

消费方面,节后部分放假的铅蓄电池企业生产恢复,周度开工率增加。但考虑到4-5月为铅蓄电池市场传统淡季,若后续铅蓄电池企业订单继续走弱,企业开工率或将下滑。 

库存方面:截至4月22日,SMM铅锭库存总量为5.62万吨,较上周同期减少0.91万吨。截止4月23日,LME铅库存为268750吨,较上一交易日减少2775吨。

【策略】

单边:中性。套利:中性。

风险:1、国内供应大幅提升 2、消费不及预期 3、海外流动性收紧 

编辑:金闪闪
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