据SMM调研，截至本周一（3月18日），SMM七地锌锭库存总量为19.85万吨，较3月11日增加1.24万吨，较3月14日增加1.06万吨，国内库存录增。
【行情复盘】
周一沪锌高位波动，主力ZN2405合约收于21340元，下跌0.35%。现货方面，据SMM，周一0#锌主流成交价集中在21260~21400元/吨，双燕成交于21340~21510元/吨，1#锌主流成交于21190~21330元/吨。
【重要资讯】
1、据SMM调研，截至本周一（3月18日），SMM七地锌锭库存总量为19.85万吨，较3月11日增加1.24万吨，较3月14日增加1.06万吨，国内库存录增。
2、据SMM，Adriatic Metals于3月5日正式启动其位于波黑中部的Vares银锌铅矿项目，这是欧洲10多年来首个新矿。Adriatic表示，现在将努力增加加工活动，到今年第四季度达到80万吨的额定产能。
3、据外电3月15日消息，一位知情人士表示，大宗商品贸易商和矿商嘉能可（Glencore）上月开始在旗下的Nordenham锌冶炼厂增加产出，之前一年多时间里该冶炼厂一直处于维护检修状态。
4、据SMM调研，进入3月第一周，从开工数据来看，下游三大板块开工均环比上升，基本恢复至正常产量水平。
镀锌来看，随着下游施工逐渐恢复，需求转好下镀锌企业开工逐渐恢复；氧化锌大部分企业生产步入正轨，橡胶级氧化锌订单表现亮眼，电子级及化工级氧化锌订单伴随下游开工复产亦有较好表现；压铸锌合金企业因终端市场仍有需求，逐渐恢复正常生产。整体来看，下游各版块开工不及去年同期，但仍对3月消费旺季存在期待。
【市场逻辑】
海外锌矿及炼厂突发事件增多支撑锌价。
供应端，锌精矿加工费继续下调触及企业成本线，市场存在炼厂减产预期，但周一SMM七地锌锭库存连续录增，市场供大于需局面持续。
需求端，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提振市场情绪，锌下游三大需求开工逐步恢复。在矿端偏紧和冶炼厂减产预期支撑下，沪锌维持震荡偏强格局，市场运行区间20000-22000。
【操作建议】
操作上，短期行情震荡偏强，中期继续以区间思路进行交易，关注国内政策对需求端影响。
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