宏观利好逐渐消散本周铜价或已触顶-期货研报-18期货网

沪铜主力期货在周一继续在6.9万元每吨附近震荡，上海有色现货小幅贴水。

【盘面回顾】

沪铜主力期货在周一继续在6.9万元每吨附近震荡，上海有色现货小幅贴水。

【产业表现】

紫金矿业2月23日晚间公告，公司控股子公司巨龙铜业收到西藏自治区发改委出具的批复，巨龙铜矿获准在现有15万吨/日采选工程项目基础上，通过改扩建新增生产规模20万吨/日，形成35万吨/日的总生产规模。同日，公司召开董事会会议，同意就巨龙铜矿二期改扩建整体工程（以下简称“巨龙二期工程”）进行立项，预计2025年底建成投产，开采方式为露天开采，矿山服务年限为36年。巨龙二期工程建成达产后，巨龙铜矿每年采选矿石量将超过1亿吨规模，成为中国采选规模最大、21世纪以来投产的全球采选规模最大的单体铜矿山。

【核心逻辑】

铜价在周一小幅偏弱，符合预期，说明宏观利好逐渐消散，铜价回归基本面。本周，铜价或已触顶，而后小幅回落。首先，基本面无法提供强劲的需求，这使得宏观和基本面无法实现共振。其次，铜矿TC已经跌至极低水平，向粗炼成本靠拢。然后，宏观利好或逐渐淡去，对市场的后续影响或有限。

【策略观点】

短期或触顶，考虑短期卖出看涨期权策略。

编辑：沫沫

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