整体趋势外强内弱白糖期货难持上行-农产品期货-18期货网

自今年年初疫情爆发开始，国内白糖就一直在供大于求的阴影走下坡路，中途眼瞅着国际原糖的不断推高国内糖价也仅仅出现过一次反弹，但在之后的时光里国内国外糖价却是背道而驰，而近日在印度新一轮食糖出口补贴政策的落地也引得白糖期货市场大幅波动。

印度补贴政策落地，国际供需或有调整

据报道，印度联合内阁16日将批准对2020/21榨季约360亿卢比的糖出口补贴计划。报道称这一计划由印度食品和公共分配部提出。按照计划，印度将在2020/21榨季(2020年10月—2021年9月)对600万吨的食糖出口提供360亿卢比的出口补贴。

不过由于今年公布补贴的时间推迟近3个月，印度糖出口量可能只有400万至500万吨。

所以面对印度补贴政策的落地，原本有所紧缺的国际食堂或将出现转变，据预计，20/21年度全球食糖短缺350万吨，大幅高于前一次预期的72.4万吨，预计20/21年度全球食糖产量1.711亿吨，低于此前预计的1.735万吨，其中泰国产量预估从870万吨下调至820万吨，印度从3150万吨，下调至3100万吨，欧盟从1680万吨下调至1630万吨，预计20/21年度全球消费量为1.746亿吨，略高于此前预计的1.742亿吨。

另据数据显示，1-10月国内食糖进口单价为2260元/吨，而今年糖浆的进口量也是急剧上升，但对比国内食糖价格，却在5200元/吨的高位。面对如此巨大的价差，国内食糖难敌四手，再加上印度开始对其出口进行补贴，内外糖价或将被进一步拉大。

巴西糖榨入尾声，供应移至北半球

面对国际糖市的接连上涨，巴西糖厂纷纷火力全开，截止12月1日，巴西中南部地区甘蔗压榨量为594880千吨，产原糖为3808.7万吨，19/20榨季甘蔗压榨量为575778千吨，产原糖为2642万吨。而今年巴西原糖产量的提高主要归因于糖醇比例的改变，生产原糖比生产乙醇利润更高。本榨季糖醇比为46.3%:53.7%，去年同比为34.59%:65.41%，糖醇比的提高同时也意味着白糖市场的火热。

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编辑：一休

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