前期糖会无实质利多信息，郑糖809合约增仓跌破5000整数关口，而上周五随着中美贸易战临近，郑糖跟随农产品(行情000061,诊股)板块出现明显波动，也未能重回5000关口。
但巴西本国货币雷亚尔的贬值也进一步挫伤美糖价格上行的动力。尽管巴西央行之前发表声明表示对雷亚尔的支持，加大汇市干预力度，从而大幅升值，但市场仍认为雷亚尔后期贬值压力不减，对国际原糖市场带来一定压力。同时，巴西国内因乙醇库容压力，制醇比较收益下滑，糖厂逐渐考虑提高制糖比。国际糖市后续形势不太乐观。
三、走私分析
本榨季泰国超预期增产，截止6月5日，泰国已经完成收榨，产糖1468万吨，同比大幅提高46%。根据泰国食糖产业惯例，榨季初期泰国糖厂主要生产原糖，而我国蔗糖生产以一步法榨糖为主，对原糖需求有限，故前期走私有所控制。但4月开始泰国糖厂开始以产出的原糖加工生产白糖为主，随着国内需求旺季到来，加工制成的低价白糖可能继续通过走私渠道冲击我国白糖市场。
根据泰国海关数据，5月泰国食糖出口出现爆发式增长，创下史上最高水平。其中台湾共从泰国进口食糖（HS 编码：1701）7.91万吨，处于历史同期较高位。巨大的内外价差继续通过走私冲击国内低效的糖市。
前期缅甸木姐口岸动荡影响了中缅走私贸易，但随着贸易路径恢复，泰国-缅甸-云南的走私活动死灰复燃。同时，缅甸官方批准恢复白糖转口贸易，受此消息影响，国内糖市出现明显走低。
编辑：金闪闪
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