有色板块分化偏低库存和阶段性补库-第2页-机构观点-18期货网

有色板块分化偏低库存和阶段性补库。

操作建议：趋势性操作暂时观望。关注沪锌期货买近月卖远月的介入和持有机会；同时，买沪锌卖伦锌的反套操作持有。

风险因素：美元指数大幅波动，保税区锌锭库存迅速流入国内

铅：偏低库存和下游阶段性补库形成一定支撑短期国内铅价进一步调整空间或有限

受贸易战担忧影响，昨日夜间有色板块承压，伦铅期价进一步大幅走弱，沪铅相对略抗跌。近几日LME铅库存继续小幅下降，短期需关注LME铅库存是否再度回升。国内供需方面，节后国内部分原生铅企业生产仍未完全恢复，且3月份有部分企业有检修减产计划，短期来看国内铅库存同比上暂处于相对偏低的水平。而目前国内下游蓄企存开始有所补库，但明显回暖预期不强，且3月底-4月需求将转向季节性淡季。受国内偏低库存和下游阶段性补库支撑，预计短期国内铅价进一步调整空间有限。

操作建议：暂时观望。

风险因素：环保整治再度超预期，导致供应端进一步大幅收缩。

镍：多空维持分歧，期镍震荡偏弱

目前供应面依旧是进口税率增加减少进口量的预期，但是1月镍板进口数据同比增加对此预期有所削弱，而需求端未到真的需求旺盛时期，需要关注黑色方面表现看需求端是否会有证伪。同时不锈钢库存也增加明显。沪镍在沪镍回升情绪带动下夜盘高位震荡，但是依旧维持承压，且美股临近关键时间节点，操作上建议观望或者短线操作。