氧化铝南方现货市场价格松动，带动均价小幅下行，目前11月现货均价至2875元/吨，低于理论加权平均成本，氧化铝减产预期增强。
【氧化铝】：供应过剩现实与减产预期博弈，氧化铝弱势震荡
周二氧化铝期货主力合约收2780元/吨，跌0.71%。
现货氧化铝全国均价2866元/吨，跌2元/吨，升水116元/吨，澳洲氧化铝F0B价格319美元/吨，跌1美元/吨，理论进口窗口开启。
上期所仓单库存25.4万吨，持平，厂库0吨，持平。
氧化铝南方现货市场价格松动，带动均价小幅下行，目前11月现货均价至2875元/吨，低于理论加权平均成本，氧化铝减产预期增强。
目前现实端氧化铝减产仍不多，且北方也暂时未见环保政策下发，集中减产还需等待，暂时氧化铝仍供应过剩，保持低位震荡。
【沪铝】：等待更多数据指引，沪铝继续减仓调整
周二沪铝主力收21465元/吨，跌1.22%。LME收2789.5美元/吨，跌0.59%。
现货SMM均价21460元/吨，跌170元/吨，贴水30元/吨。南储现货均价21320元/吨，跌160元/吨，贴水165元/吨。
据SMM，11月17日，电解铝锭库存64.6万吨，环比增加2.5万吨；国内主流消费地铝棒库存14.6万吨，环比增加0.7万吨。
宏观消息：“小非农”ADP周度就业数据显示，截至11月1日的四周，美国私营部门就业人数平均每周减少2500人，另外，美国劳工部数据显示，截至10月18日当周，美国初请失业金人数23.2万人，续请失业金人数小幅上升至195.7万人。
昨日美国初请失业金人数升至两个月高位，表明劳动力市场正在降温，美联储降息预期稍有回升，市场等待后续更多关键数据指引，氛围仍相对谨慎。
基本面沪铝绝对价格回落，下游接货情绪稍有好转，现货市场成交略有起色，但因对消费淡季预期备货有限。盘面持仓继续减少，预计铝价延续调整。
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