期货低位企稳，国内尿素现货市场价格窄幅微降，市场气氛略有下降，新单成交较少。山东市场弱市企稳，中小颗粒市场均价为1533元/吨，环比持平。
【行情复盘】尿素期货低位企稳，昨日重心上探，向上测试十日均线压力位，但未能突破。
【重要资讯】期货低位企稳，国内尿素现货市场价格窄幅微降，市场气氛略有下降，新单成交较少。山东市场弱市企稳，中小颗粒市场均价为1533元/吨，环比持平。与期货相比，尿素现货维持小幅贴水，可考虑波段做多基差套利。煤价稳中上行，由于尿素价格处于低位，尿素企业生产利润被挤压，企业面临生产压力增加。新增八套装置停车，暂无停车装置恢复，尿素产能利用率下降为80.64%，较前期下跌4.25%，周度产量位132.05万吨，环比下降2.35%。尿素企业主流订单天数为6.71日，环比减少0.29日。由于厂家前期订单的兑现，整体订单天数小幅减少，企业库存明显回升，累积至161.54万吨，大幅增加17.15万吨。后期企业检修计划较少，仅有2套装置计划停车，并且6-7家停车装置可能恢复生产，但考虑到短时故障发生，尿素产量或继续减少，市场可流通货源充裕。近期低价成交略有好转，但尿素市场整体买气不足，下游多谨慎观望。工业需求不温不火，开工提升缓慢，刚需消耗难以提升。秋收逐步扫尾，复合肥市场处于备肥过渡阶段，秋季备肥锁单进度占市场8-9成需求，从秋季需求来看，补货余量有限，基层消化库存为主。秋种用肥预期在月底或下月初跟进，备肥货源或将快速消化。复合肥企业开工降至26.82%，后市预期偏弱。出口方面，印度RCF进口截标，对国内市场价格实质影响有限。
【市场逻辑】尿素装置检修增加，日产有所回落，而下游需求释放滞缓，市场延续累库态势。
【交易策略】供需偏宽松，尿素期货低位震荡，下方支撑关注1580-1590附近，后续关注需求跟进情况，已入场多单适量减持，合理控制仓位，压力位关注1650-1680附近。期权方面，卖出行权价在1600下方的虚值看跌期权可考虑谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
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