当前淘鸡日龄已回落至500天以内，但相较前几轮行业深度去化周期的低点仍有差距，在淘鸡日龄降至480天之前，行业整体产能难以有效收缩，加之天气转凉，蛋鸡产蛋率与蛋重逐步恢复，市场供应过剩的格局未变。
【鸡蛋】
【市场热点及投资逻辑】：行情：10月20日，鸡蛋期货主力JD2512合约偏弱运行，收盘2920元/500kg，日跌幅1.52%。
现货端：主产区鸡蛋均价2.99元/斤，日环比下降0.09元/斤，同比下跌39.08%。鸡蛋均价2.87元/斤，日环比下降0.05元/斤，同比下跌38.94%；基差（沧州），80元/吨。
基本面：从供应端看，依据前期鸡苗补栏数据及当前淘汰鸡出栏量判断，预计10月在产蛋鸡存栏量变化不大，整体仍处于今年高位。
当前淘鸡日龄已回落至500天以内，但相较前几轮行业深度去化周期的低点仍有差距，在淘鸡日龄降至480天之前，行业整体产能难以有效收缩，加之天气转凉，蛋鸡产蛋率与蛋重逐步恢复，市场供应过剩的格局未变。
需求端方面，双节后食品企业订单有所收缩，市场消费主力回归家庭日常采购，鸡蛋市场正逐步进入阶段性淡季，但10月末临近“双11”备货期，商超促销活动增加，需求或有小幅好转。
结论：产能高位运行，供应过剩的格局未变，且需求转弱明显，叠加库存高企，短期难有实质性利好驱动价格持续上涨。盘面多头驱动力量明显不足，建议逢高空为主。
策略建议：逢高空
【玉米】
【市场热点及投资逻辑】：行情：10月20日，玉米期货主力C2601合约震荡上涨，收盘2138元/吨，夜盘收至2134元/吨，夜盘跌幅0.19%。
现货端：全国玉米均价2215元/吨，日环比上涨10元/吨，同比上涨2.50%；基差（大连港）：12元/吨。
基本面：供给方面，全国玉米产区陆续进入集中收获期，新粮供应大幅增加。华北地区受前期持续阴雨天气影响，玉米发芽、霉变，品质下滑，农户加速卖粮，山东深加工企业门前到货量持续高位，东北地区新粮上市节奏也加快，黑龙江地区潮粮供应充足，价格下跌。
需求方面，畜禽存栏量较高，支撑饲用需求，且饲企进一步压缩库存的空间有限，对玉米存在刚需补库需求，但目前养殖利润呈现亏损，国家政策倾向于控生猪存栏和体重，或影响远月玉米饲用需求，同时，华北玉米毒素偏高地区增加对小麦的采购意愿，可能会减少部分玉米需求。
深加工方面，深加工利润改善，深加工玉米消费量预期季节性走高，但因下游需求表现不佳，成品库存高企，预期需求增量有限。
政策方面：国家储备调控政策有力有效，在新粮大规模上市后，预计国家储备调控依然会适时启动，维持玉米价格运行在合理区间。
结论：华北地区阴雨天气结束，上量增加；加之东北产区新季玉米在10月中下旬集中上市。新作上市带来的供应压力难以逆转，价格下行概率较大。盘面价格上行缺乏有力支撑，震荡运行。
中性偏空
策略建议：偏空
<上一篇 基本面较弱 预计郑棉短期延续偏弱震荡
下一篇>已是最后一篇
