国内供应端，当前棉花商业库存已降至同期低位，近期新棉采收持续进行，新棉上市压力持续增加；下游需求表现偏弱，纱厂订单增加有限，旺季不旺背景下棉花现货价格表现偏弱。
【棉花】：美棉跌后反弹，郑棉低位震荡
国外，美国政府停摆，近期USDA各类美棉报告均未发布。美棉产区降雨匮乏，美棉收割加速，新棉上市对棉价带来压力；另外美元指数走弱，美原油走弱，美国谷物低位反弹，多空交织美棉震荡运行。
国内供应端，当前棉花商业库存已降至同期低位，近期新棉采收持续进行，新棉上市压力持续增加；下游需求表现偏弱，纱厂订单增加有限，旺季不旺背景下棉花现货价格表现偏弱。
策略：短期美棉低位震荡。当前国内棉花库存处于低位，但新棉持续收获，且下游需求仍显偏弱，对国内新棉价格也存在压力。关注新棉上市与下游补库节奏，短期棉价或震荡运行，中长期在丰产压力下仍将保持弱势。
操作上，暂时观望。
【玉米】：华北上量减少，玉米低位震荡
外盘方面，近期美玉米产区降雨有限，玉米收获持续推进，且不过美元指数持续走弱，美玉米低位反弹。
国内方面，近期产区收获加速，华北降雨减少，农户加速收割晾晒，短期上量缩减；东北新粮上市增加，北港集港量增加；不过受下游养殖利润倒挂，企业备货谨慎，南方销区购销清淡。全国新粮现货价格整体走弱。
策略：美玉米低位反弹。国内新粮短期上量减少，下游承接有限，玉米现货暂时稳定，短期盘面震荡运行；中长期来看，新季玉米存在丰产预期，玉米仍将向下寻底。
操作上，单边逢高空01，套利推荐1-5反套。
编辑：金闪闪
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