南方产区继续收获上市，中低蛋白价格偏弱，下游双节备货需求导致部分产区现货余粮供应进一步偏紧，部分区域存在供需结构矛盾。
【白糖】：修复反弹
【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周二收高，从稍早低位反弹。
昨日夜盘郑糖上涨，短期价格出现修复。
【现货报价】南宁中间商站台报价5860元/吨。昆明中间商报价5720-5880元/吨。
【市场信息】1.巴西对外贸易秘书处出口数据显示，9月前三周出口糖240.79万吨，日均出口16.05万吨，较上年同期减少13.11%。
2.印度马邦8月降雨量为季节均值的105.1%，9月至今降雨量已经飙升至132.4%，过多降雨令当地农民忧心忡忡。
3.Unica数据显示，巴西中南部8月下旬压榨甘蔗5006.1万吨，同比增长10.68%，产糖387.2万吨，同比增长18.21%，制糖比54.2%，去年同期为48.78%。
4.8月份我国进口食糖83万吨，同比增加6万吨。8月我国进口糖浆及预混粉11.55万吨，同比减少15.57万吨。
5.StoneX预计巴西26/27榨季甘蔗产量为6.205亿吨，同比增长3.6%，糖产量4210万吨，同比增长5.7%。
【南华观点】短期糖价有修复性反弹，但尚不能确定为反转，上方压力犹存。
【豆一】：注意超跌后反弹
【期货动态】周二豆一期货再度破位下行，主力11合约下跌33元或0.84%，收于3878元，持仓量小增，成交量明显放大；注册仓单减少26手至7606手；夜盘豆一反抽运行，11合约收于3886元。
【现货情况】东北产区陆续收获新豆，黑龙江产区质量表现有所分化，预计十一前后大量收获上市，主流报价偏弱运行。
南方产区继续收获上市，中低蛋白价格偏弱，下游双节备货需求导致部分产区现货余粮供应进一步偏紧，部分区域存在供需结构矛盾。
【市场分析】拍卖重启，关注成交情况，将缓解新陈交替最后阶段部分地区供应偏紧情况。
东北产区丰产基本落地，十一期间的大面积收割将使情况进一步明朗，供应宽松成为中期主导市场的核心因素。
目前现货价格仍未完全释放风险，中下游等待主流新粮、博弈低价心态明显，关注售粮情绪及储备政策动向。
南方产区供应压力相对有限，预计短暂承压后展现韧性，中低蛋白预计受到东北大豆冲击，价格偏弱，优质优价现象明显。
需求端节前备货一定程度上支撑现货价格，但以刚需补库为主，力度有限；豆一期货市场在周边品种利空下跌影响下放量下跌，夜盘有所反抽，关注2024年12月低点价格区的支撑，盘面价格的持续走弱将对现货价格形成引领。
【南华观点】11合约套保空单持有。
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