炼厂库存压力逐渐回升预计沥青短期震荡偏弱-期货研报-18期货网

9、10月份供应持续增加，需求受到台风天气影响以及国庆假期临近预计表现偏弱，产业链库存走势分化，社会库存持续去库释放供应，而炼厂库存压力逐渐回升。

BU2511夜盘收3399点（+0.77%），

BU2512夜盘收3347点（+0.81%）。

现货市场，9月23日山东沥青现货稳价3510元/吨，华东地区跌10至3570元/吨，华南地区稳价3500元/吨。

成品油基准价：山东地炼92#汽油涨1至7465元/吨，0#柴油跌3至6450元/吨，山东3#B石油焦涨20至2880元/吨。

【相关资讯】

山东市场：需求释放不足，叠加区内低价资源充斥，海韵牌高价资源出货不佳，昨日部分贸易商小幅下调10-20元/吨，带动市场主流成交重心下移、

目前，部分炼厂出现累库，另外考虑到降雨抑制需求，短期市场交投氛围或偏弱运行，沥青价格或低位运行为主。

长三角市场：终端需求一般，中下游用户刚需采买为主，继昨日镇海炼化汽运下跌后，昨日温州中油跟跌50元/吨，宁波科元下跌20元/吨，浙江地区汽运价格跌至3510-3600元/吨。

此外，由于原油及沥青期货价格继续下跌，镇江地区部分社会库出货价低至3450元/吨，后市，区内供应水平存增加预期，且镇江库出库价较低，牵制炼厂出货，短期内沥青价格或偏弱走势。

华南市场：部分地区台风降雨天气来袭，炼厂出货量明显下降，不过个别中石化炼厂本月计划完成，库存低位，其他主力炼厂库存水平可控，价格保持稳定。此外，由于原油及沥青期货价格下跌，昨日佛山库出货价下跌30至3450元/吨。

近日华南地区台风天气较为集中，短期对需求释放有限，叠加原油价格走势不稳，沥青价格缺乏上行动力，主力炼厂将稳价销售。

【逻辑分析】

油价触底反弹，沥青成本端获得一定支撑，但现货价格表现偏弱。

9、10月份供应持续增加，需求受到台风天气影响以及国庆假期临近预计表现偏弱，产业链库存走势分化，社会库存持续去库释放供应，而炼厂库存压力逐渐回升，短期现货价格偏弱运行，沥青期货单边预计震荡偏弱，裂解价差中期偏空。BU2511合约运行区间预计在3350~3450。

【交易策略】

1.单边：震荡偏弱。

2.套利：沥青-原油价差震荡偏弱。

3.期权：BU2512卖出虚值看涨期权。

编辑：金闪闪

点击查看更多

炼厂库存压力逐渐回升预计沥青短期震荡偏弱