豆一缺乏利多因素支撑预计白糖短期走势持续转弱-期货研报-18期货网

东北产区部分地区早熟豆上市，毛粮主流报价在1.87-1.9元/斤，参考性有限；中下游继续博弈主流粮源低价收购；南方多产区处于收获期，新陈粮源报价纷杂，上市量逐步增多。

【豆一】：破位明显

【期货动态】周三豆一期货增仓放量下行，技术形态进一步破位，主力11合约跌破3900元关口，收于3895元，夜盘围绕3900元整理为主；持仓量与成交量进一步增加；昨日豆一注册仓单减少30手至7922手。

【现货情况】东北产区部分地区早熟豆上市，毛粮主流报价在1.87-1.9元/斤，参考性有限；中下游继续博弈主流粮源低价收购；南方多产区处于收获期，新陈粮源报价纷杂，上市量逐步增多。

【市场分析】东北产区丰产预期逐步兑现，供应的阶段性宽松成为中期主导市场的核心因素，在需求缓慢恢复、匹配有限的情况下，价格下行压力较大，中下游观望博弈低价心态明显，市场短期缺乏利多因素支撑，关注新季价格进一步明朗，政策支撑尚需等待收获工作完成后方可预期。

南方产区供应压力相对有限，预计短暂承压后展现韧性，后期优质优价现象将更为明显；豆一期货市场破位下行，空头趋势加强，后期或考验2024年12月低点价格区的支撑；

【南华观点】11合约套保空单持有。

【白糖】：巴西产量符合预期

【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周三收盘下跌，巴西中南部8月下半月产量大体符合预期。

昨日夜盘郑糖小幅上涨，整体维持震荡。

【现货报价】南宁中间商站台报价5960元/吨。昆明中间商报价5770-5950元/吨。

【市场信息】1.巴西对外贸易秘书处出口数据显示，9月前两周出口糖153.17万吨，日均出口15.32万吨，较上年同期减少17%。

2.印度允许新榨季使用甘蔗汁或各种糖蜜生产乙醇，且没有数量限制，以目前的预估数据看，印度新榨季或将可以出口200万吨食糖。

3.Unica数据显示，巴西中南部8月下旬压榨甘蔗5006.1万吨，同比增长10.68%，产糖387.2万吨，同比增长18.21%，制糖比54.2%，去年同期为48.78%。

4.7月份我国进口食糖74万吨，同比增加32万吨。

5. 巴西国家商品供应公司将巴西25/26榨季产量下修3.1%至4450万吨。Conab预估巴西中南部产量为4060万吨，下调2.8%。

6.7月我国进口食糖74.43万吨，环比增长75.29%，同比增长76.44%，其中64.44万吨来自于巴西。7月我国进口糖浆和预混粉15.97万吨，同比下降6.86万吨，但环比继续增加，创年内新高。

7.iso公布新一期的全球供需平衡表，其预估25/26年度全球供应缺口仅为23.1万吨。

【南华观点】短期价格走势持续转弱，受增产预期压制，关注5500支撑。

编辑：金闪闪

豆一缺乏利多因素支撑预计白糖短期走势持续转弱