国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游成交及提货旺盛，对豆粕现货提供支撑；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，其中大豆库存599.6万吨，较上周减少10.69万吨；豆粕库存41万吨，较上周增加2.75万吨。
【豆粕】：进口成本支撑，连粕表现偏强
成本端，近期美豆产区天气尚可，截至6月15日大豆播种录得93%接近尾声，优良率下降至66%低于预期；同时降雨存在使大豆产区干旱比率维持在13%，利于大豆生长发育；另外5月美豆压榨1.92829亿蒲，虽低于预期但录得历史同期。
国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升至正常水平，豆粕现货供应宽松，同时近期下游成交及提货旺盛，对豆粕现货提供支撑；另外油厂大豆及豆粕进入累库周期，其中大豆库存599.6万吨，较上周减少10.69万吨；豆粕库存41万吨，较上周增加2.75万吨。
策略：美豆基本面多空交织；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机恢复正常，豆粕现货供应整体宽松，而当前下游提货旺盛，现货表现震荡；而近期巴西大豆升贴水表现坚挺，支撑进口成本偏强。
中长期来看，美豆播种面积下调基本确定，预期减产背景下支撑远月豆粕看多情绪；同时中美关税发展对远期美豆存在利多，仍建议逢低做多远月豆粕。策
略上，继续逢低做多豆粕09。
【棕榈油】：继续交易外部扰动，短期油脂整体延续偏强走势
产地，印尼5月棕榈油出口量环比大增43.3%；6月前半月马棕出口增14-26%，产量转降4%。
国内，5月进口棕榈油18万吨，进口菜油11万吨。豆油现货日成交较好；价格继续上涨，棕榈油成交清淡。豆油和棕榈油分别累库至85万吨和40万吨。
策略，新季美豆优良率66%低于预期；2026-2027年生柴义务掺混量高于预期，CBOT豆油创2023年10月中旬以来最高，CBOT大豆再度站上1050关口。
5月印尼棕榈油出口大增；6月马棕增产进程或中断、出口继续增14-26%，不过5月末库存已摆脱低位区间且印度炼油商取消部分7-9月棕榈油订单。
操作上，美生柴及中东地缘继续扰动市场，短期盖过产业端主导油脂走势，三大油脂重心上移，短期延续偏强走势。
菜棕9月价差1100以上，前期做扩仓位谨慎持有。
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