沪锡库存维持偏高预计沪锌短期延续偏强-期货研报-18期货网

上海0#锌主流成交价集中在22590~22735元/吨，对2506合约升水250-260元/吨，SMC对2506合约升水230元./吨。盘面价格下跌但尚未到达下游心理预期，企业逢低点价不多，贸易商出货不畅，升水维稳，现货成交较差。

【沪锡】：高价抑制补库，锡价高位调整

周一沪锡主力SN2506合约日内窄幅震荡，夜间重心小幅上移，伦锡休市。

现货市场：听闻小牌对6月贴200-升水200元/吨左右，云字头对6月升水200-升水600元/吨附近，云锡对6月升水600-升水1000元/吨左右。

SMM：截止至上周五，社会库存为10333吨，周度增加374吨，云南及江西两省开工率为56.44%，周度环比减少0.41%。

整体来看，海外休市，伦锡缺乏指引，缅甸锡矿生产逐步复工，但成本增加或影响复工进度，国内原料紧张未有太大改善，炼厂周度开工率延续环比下滑。

消费端稳中偏弱，锡价走强抑制采买，周度累库374吨，且绝对库存维持偏高，预计短期锡价维持高位调整，关注下方20 日均线支撑。

【沪锌】：炼厂延长减产提振，锌价反弹

周一沪锌主力ZN2507合约日内窄幅震荡，夜间收涨，伦锌休市。

现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22590~22735元/吨，对2506合约升水250-260元/吨，SMC对2506合约升水230元./吨。盘面价格下跌但尚未到达下游心理预期，企业逢低点价不多，贸易商出货不畅，升水维稳，现货成交较差。

SMM：截止至本周一，社会库存为7.88万吨，较周四减少0.16万吨。

SMM：近期西南地区存在锌矿山检修，检修共计10天，对锌精矿影响量超1000金吨，预计于6月初恢复，据了解，华南某地区锌冶炼厂因故延长检修，具体恢复时间待定。

整体来看，美国与欧盟谈判传来利好信号，市场风险偏好略改善。

国内部分矿山检修及炼厂延长检修，缓解供应端宽松担忧，叠加消费韧性支撑低位去库，提振锌价反弹。当前过剩预期暂未照进现实，短期锌价或延续偏强，上方空间谨慎。

编辑：金闪闪

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