沪铜下游消费情绪一般预计沪锡短期上方压力较大-期货研报-18期货网

消费方面近期下游排产数据良好，关税谈判取的进展或对于出口有一定正向拉动，海内外库存均呈现去库趋势。

【沪铜】：偏多操作

上一交易日沪铜小幅震荡，收于均线附近。

上海金属网1#电解铜报价77920-78140元/吨，均价78030元/吨，较上交易日下跌40元/吨，对沪铜2506合约报升120-升200元/吨，今日铜价维持区间走势，截止截止中午收盘沪铜主力合约下跌80元/吨，跌幅0.1%。

今日现货市场成交一般，铜价维持很胖走势，盘中小幅震荡，下游消费情绪一般，按需低采为主，现货市场货源不宽裕，部分长单需求支撑现货报价，升水较昨日上涨35元/吨。盘中好铜升水180左右，平水铜升水130左右成交相对密集，湿法铜和好平水报价稀少。

截止收盘，本网升水铜报升180-升200元/吨，平水铜报升120-升170元/吨，差铜报升90-升150元/吨。

行情研判：中美关税开始影响实体经济，中美关税退回4月2日之后，正式谈判或是一个艰难过程，中国对宏观经济和消费的支持政策正在逐步展开；美国精炼铜仍旧增加，铜关税靴子还未落地。铜上涨的基础仍在。

策略方面，考虑沪铜主力合约偏多操作。

【沪锡】：预计弱势震荡运行

上一个交易日沪锡跌0.1%至264420元/吨，Alphamin宣布刚果（金）Bisie锡矿4月15日起分阶段复产，地下采矿作业计划4月下旬恢复。

2025年产量指导下调至1.75万吨，另外缅甸召开座谈会明确流程和收费标准，后续复产预期增强，印尼锡矿特许权使用费上调至 7.5%，当地矿端开采成本上涨，目前国内加工费低位，冶炼厂原料库存进一步缩紧，开工率低于正常水平。

消费方面近期下游排产数据良好，关税谈判取的进展或对于出口有一定正向拉动，海内外库存均呈现去库趋势。

目前锡的主要矛盾在于现实端紧缺格局与宽松预期之间的博弈，总体来看预计锡价上方压力较大，以偏空震荡观点看待。

编辑：金闪闪

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沪铜下游消费情绪一般预计沪锡短期上方压力较大