沪铝成交情绪较好预计氧化铝短期偏好震荡-期货研报-18期货网

周一沪铝主力收20155元/吨，跌0.05%；伦铝休市，现货SMM均价20350元/吨，跌20元/吨，升水90元/吨；南储现货均价20240元/吨，跌20元/吨，贴水20元/吨。

【沪铝】：支撑压力并存，铝价震荡

周一沪铝主力收20155元/吨，跌0.05%；伦铝休市，现货SMM均价20350元/吨，跌20元/吨，升水90元/吨；南储现货均价20240元/吨，跌20元/吨，贴水20元/吨。

据SMM，5月26日，电解铝锭库存53.4万吨，较上周四下降2.3万吨；国内主流消费地铝棒库存13.02万吨，较上周四下降0.06万吨。

宏观消息：明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，由于贸易政策、移民政策及财政政策等多方面的不确定性，宽松政策暂停期可能更长，美联储需等待形势更明朗后才能做出决策。美国总统特朗普表示，同意财政部长贝森特最近的评论，即美国不需要将纺织制造业带回境内。

英美处于假期宏观消息清淡，基本面铝锭社会库存继续大幅去库接近50万吨，处于同期历史低位水平，现货市场保持高升水一周，成交情绪较好，但关税延期之后抢出口消费并未明显增量，同时光伏抢装时间节点已至，未来消费担忧仍存，总体基本面库存端提供支撑，消费端限制上行，铝价延续区间震荡。

【氧化铝】：关注矿端及复产情况，氧化铝偏好震荡

周一氧化铝期货主力合约跌3.77%，收3060元/吨，现货氧化铝全国均价3256元/吨，涨36元/吨，升水106元/吨；澳洲氧化铝F0B价格370美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。

上期所仓单库存15万吨，减少6599吨，厂库6600吨，减少600吨。

氧化铝价格连续上涨市场对复产预期上行，压制盘面价格有所回落。

当前几内亚矿权事件影响并未最终落地，仍有不确定性存在。另外氧化铝开工产能对理论需求略有缺口，当下产能大多满足长单交付，现货流通减少，同时社会库存及仓单下行明显，短时供需支撑亦较好，预计氧化铝价格短时偏好震荡。

编辑：金闪闪

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