需求端，多晶硅：下游低价采购库存减少，现货价格止跌企稳。企业减产检修正逐渐落实，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱。有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限。铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅。上周下游需求偏弱，消化自有库存为主，市场成交偏淡，观望情绪较浓。
【市场热点及投资逻辑】
上周五，SI2409合约收盘价12305元/吨，跌幅0.28%。持仓量为196889手，较上一交易日加仓192手。
价差：7-9价差为-175元/吨（10），基差：通氧553#基差为795元/吨（160），不通氧553#基差为695元/吨（160），421#基差为1295元/吨（160）。
从基本面来看，成本端，西南地区逐渐使用丰水期电价，该地区生产成本下降。
供应端，上周工业硅产量持续增加，其中四川地区上周开工率持续增加，环比增加18%；云南地区开工率小幅上升，预期后续硅厂复产进一步扩大。西北地区维持高开工率，整体供应宽松。
库存端，广期所交割库库存增速趋缓，但仍处于较高位置，期价上涨驱动不足。截至6月7日，交割仓库注册成功的仓单有56863手，按照5吨/手来计算，折合成实物有284315吨。
需求端，多晶硅：下游低价采购库存减少，现货价格止跌企稳。企业减产检修正逐渐落实，6月产量预期进一步收缩，对工业硅需求支撑减弱。有机硅：现货价格低位运行，有机硅厂开工平稳。下游需求仍不见好，对工业硅需求环比增加有限。铝合金：开工平稳，按刚需采购工业硅。上周下游需求偏弱，消化自有库存为主，市场成交偏淡，观望情绪较浓。
观点：基本面高产量高库存低需求的格局下，现货价格并未出现随期货价格上涨而上涨，而是保持平稳运行。
近期宏观情绪逐渐被市场消化，盘面回落低位震荡整理，但由于目前工业硅价格处于较低位置，未来大幅下跌的可能性不大，加上节能降碳政策、光伏行业利好因素等市场也在持续关注后续落实情况，硅价大幅波动的风险仍然存在。短期SI2409合约低位震荡，操作上仍建议观望为主，空单谨慎持有。
策略建议：观望，谨慎交易
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