3月下游深加工企业回款不佳叠加今年年内对地产行业的悲观预期，产业链上下游库存传导并不顺畅，下游采购积极性弱，原片厂和贸易商进入3月以后持续降价清库。
【玻璃】：高供给下，反弹平水后套保压力较大
玻璃处于供强需弱，持续累库阶段。
3月下游深加工企业回款不佳叠加今年年内对地产行业的悲观预期，产业链上下游库存传导并不顺畅，下游采购积极性弱，原片厂和贸易商进入3月以后持续降价清库。
供给端方面，1-3月复产6条产线，冷修4条产线，产量创近三年新高，供给偏强。
需求端方面，年后地产竣工高峰期结束，高回款压力下，下游虽然有补库需求但大规模备货较少，按需采购为主，金三银四的旺季预期证伪，需求持续疲软，
期现延续前期的负反馈行情。
从盘面上看，4月上游厂商不再保价，深加工订单环比在回升但恢复弱，周内05主力合约期价跌幅较深，进入4月以后开始走交割逻辑，盘面小幅反弹，但反弹到平水位置后上方套保压力较大，建议平水附近高空。
【纯碱】：成本附近多空博弈激烈，中期累库行情未改
纯碱高供给未变，进入累库稳价期。
供给方面，2月-3月进口碱到港较多，大规模检修较少，整体供给处于宽松状态，4月陆续开始有碱厂提前检修，对整体的周度产量大约影响2-3万吨，供给依然处于过剩状态。
现货端，3月以后库存快速累积，现货价格下行，4月新单暂未定价，碱厂有挺价意愿，但下游在供给充裕的情况下，观望情绪较浓，基本随采随用。
从盘面来看，纯碱期价呈现近强远弱格局，近月05合约开始进入交割逻辑，基差收敛，期价小幅反弹，不宜过度追空；远月09合约下跌至氨碱法成本附近后多空博弈激烈，4月初下游可能临近清明有所备货，但之后高供给下，现货仍处于累库状态，期价反弹到平水或者小幅升水后上方仍有压力。操作上，建议反弹至平水附近逢高沽空。
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