据SMM调研，截至本周一（3月25日），SMM七地锌锭库存总量为20.36万吨，较3月18日增加0.51万吨，较3月21日增加0.54万吨，国内库存录增。
【行情复盘】
周一沪锌高位回落，主力ZN2405合约收于21145元，下跌0.77%。现货方面，据SMM，周一0#锌主流成交价集中在21090~21170元/吨，双燕成交于21190~21260元/吨，1#锌主流成交于21020~21100元/吨。
【重要资讯】
1、3月22日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求。
2、据SMM调研，截至本周一（3月25日），SMM七地锌锭库存总量为20.36万吨，较3月18日增加0.51万吨，较3月21日增加0.54万吨，国内库存录增。
3、据外电3月20日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2024年1月，全球锌板产量为116.18万吨，消费量为122.77万吨，供应短缺6.58万吨。
4、据外电3月20日消息，国际铅锌研究小组（ILZSG）周三公布的数据显示，2024年1月，全球锌市场由前一个月的供应短缺46,800吨转为供应过剩58,700吨。
5、2024年3月19日，Nexa宣布其位于巴西的Morro Agudo矿区的采矿作业将从5月1日起暂停，3月19日至4月30日期间，采矿活动将减少，石灰石生产活动将继续满负荷进行。2023年Morro Agudo矿区生产了2.3万吨锌精矿和8300吨铅精矿，该矿区目前没有任何估计的矿产储量。截至3月19日新闻稿发布，2024年的综合指导保持不变。
【市场逻辑】
美元指数连续走高施压基本金属价格。
供应端，SMM七地锌锭库存小幅下降后再次回升，锌精矿加工费继续下调触及企业成本线，市场存在炼厂减产预期。
需求端，既《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后，国常会指要进一步优化房地产政策，系统谋划相关支持政策。当前锌下游三大需求开工逐步恢复。在矿端偏紧和冶炼厂减产预期支撑下，沪锌维持震荡偏强格局，市场运行区间20000-22000。
【操作建议】
操作上，国内需求启动，沪锌行情震荡偏强，关注区间上沿22000附近压力。
