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短期市场成交清淡 棉花期货上行受限

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2021-2-5 10:15:41

从长远来看,棉花在新的一年土地竞争过程中不会占据优势地位,种植意向可能会下降。中期来看,目前棉花供应充足,新疆棉花产量和进口棉花量在新的一年大幅增加。由于国储不符合要求也没有轮入,今年棉花库存高,但中下游纱布库存仍低。春节后,随着企业逐渐购买,情况相对乐观。短期来看,春节前各个环节放假,市场成交清淡,棉花期货走势略弱。

从长远来看,棉花在新的一年土地竞争过程中不会占据优势地位,种植意向可能会下降。中期来看,目前棉花供应充足,新疆棉花产量和进口棉花量在新的一年大幅增加。由于国储不符合要求也没有轮入,今年棉花库存高,但中下游纱布库存仍低。春节后,随着企业逐渐购买,情况相对乐观。短期来看,春节前各个环节放假,市场成交清淡,棉花期货走势略弱。

库存处于高位

本年度新疆棉花产量大幅增加,创下历年新高。根据全国棉花交易市场数据,截至2月2日,新疆皮棉加工累计总量为554.06万吨,同比增长11.22%。预计本年度新疆棉花产量有望达到570万吨,创新疆棉花产量新纪录。在进口棉花方面,由于今年国内外棉花价格差异较大,中国棉花的购买量大幅增加。根据数据,2020/2021年9月至12月我国进口棉花累计96.97万吨,同比大幅增长133.67%。

棉花的大量供应导致国内棉花的商业库存很高。数据显示,去年12月全国棉花商品库存529.27万吨,同比增长10.62万吨,处于历史同期高位。至于企业的工业库存,由于前段时间棉花市场看涨,纺织企业备货活跃,企业的工业库存迅速增加。截至去年12月底,纺织企业工业库存为80.23万吨,也处于近年来的较高水平。

下游需求良好

与原材料高库存相比,在去年9月和10月国内外订单大幅增加后,中下游企业库存迅速下降,目前纱布库存处于同期历史低位。数据显示,去年12月底纺织企业的纱线库存只有9.59天,坯布库存只有15.07天,均处于近年来的最低位置。

由于纱布库存较低,下游销售良好,许多纺织企业订单接到了3月,因此企业的纱线价格普涨,企业利润较好。从纱线价格上可以看到明显的上涨。普梳棉纱C32S价格从去年12月初的2.1万元/吨上涨到目前的2.4万元/吨,涨幅14.3%;同期纯涤纶纱T32S价格上涨12.7%。粘胶纱R30S同期价格上涨27.1%。除了纱线明显增加,最近棉纺织替代原料的价格也有所上涨。涤纶短纤价格从去年12月初的5550元/吨上涨到目前的6500元/吨,涨幅17.1%;粘胶短纤价格同期上涨32.7%。这些数据都在一定程度上反映了下游需求的良好状态。

节前销售清淡

随着春节临近,纺织企业上下游纷纷开始休假,棉花和纱线现货成交量双双下降。江浙市场下游布厂纷纷放假,大部分市场贸易商现在都在收账备货。部分区域市场纱线交易暂停,棉纱整体价格相对稳定,部分棉纱品种价格下调。

目前棉花市场保持价格重心逐渐上移的趋势。虽然中间有短期利空因素,但并不影响棉花的整体供需情况。因此可以看出,利空消息释放后,棉价再次回归正常。但目前棉价一直处于比较高的水平,需要更强的动力支撑才能继续上行。总体来说,棉花供应充足,消费端长期看好。短期来看,由于中下游节前交易相对清淡,节后消费仍可期,在没有新的利多因素出现前,棉花期货上行空间相对受限。

编辑:一休
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