自1月中旬白糖期货创下5490高点以来，近期整体运行重心不断下移，走势相对较弱。在利好市场相对有限的背景下，白糖期货短期表现难以改善，预计以弱势震荡行情为主。
自1月中旬白糖期货创下5490高点以来，近期整体运行重心不断下移，走势相对较弱。在利好市场相对有限的背景下，白糖期货短期表现难以改善，预计以弱势震荡行情为主。
2020/21榨季全球食糖供应仍有缺口
就全球食糖供需格局而言，预测2019/20年全球糖供需过剩为190万吨，而此前预期短缺13.6万吨。据估计，2020/21年将出现350万吨的缺口，大大高于此前72.4万吨的预期。预计2020/21年全球食糖产量为1.711亿吨，2020/21年全球消费量为1.746亿吨，比上年增长2.9%。需要关注出口补贴确定后印度的出口情况，以及新冠疫苗对全球经济复苏的积极作用。从国际糖价走势来看，短期内有15.3美分关口的强力支撑。
含糖食品消费缓慢回升
与过去六年相比，2014-2019年1月至11月，七种含糖食品的累计产量大多呈同比正增长。但是，今年的情况比较特殊。受疫情影响，2020年1月至11月，除糖果、速冻米面食品、乳制品和碳酸饮料外，中国七大含糖食品累计产量均呈现逐年下降趋势，降幅在7.15%-15.11%之间。从全年含糖食品消费来看，年初我国爆发肺炎疫情，交通受阻，下游消费大幅减少。在这种背景下，含糖食品的产量在1月和2月同比下降。由于防控到位，3月后企业复工投产进度加快。随着社会活动的逐渐恢复和夏季糖消费高峰的到来，对含糖食品的需求也增加了。从8月到10月，含糖食品产量的同比下降逐渐缩小。随着11月冬季的临近，含糖食品产量稳步下降，其中冷冻饮品降幅最大，下降24.85%。总的来说，由于疫情的有效控制措施，国内白糖消费刚性强，没有受到明显影响。
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