美元指数几乎没有继续上涨的空间，疫苗大面积接种后，美元避险需求下降，风险资产定价重心可能上移。同时，从基本面上说，铜精矿供应紧张的格局没有改变，全球经济持续复苏的动力较强，铜消费仍有上行空间。行情有望在振荡中孕育，铜价可能会在后期继续上涨。
美元指数几乎没有继续上涨的空间，疫苗大面积接种后，美元避险需求下降，风险资产定价重心可能上移。同时，从基本面上说，铜精矿供应紧张的格局没有改变，全球经济持续复苏的动力较强，铜消费仍有上行空间。行情有望在振荡中孕育，铜价可能会在后期继续上涨。
宏观经济向好大格局未变
美国疫情形势依然严峻。拜登宣布了财政刺激法案，超出了市场预期。但市场担心美国通胀会继续上升，拜登的大规模刺激方案可能会在国会受阻，拜登政府可能会加税。市场避险升温，美元指数反弹，风险资产价格承压。但美国已经开始接种疫苗，美国的宏观数据显示整体经济处于复苏过程中。美国去年12月制造业PMI为57.1，高于之前的数值和预期，制造业产出和新订单的扩张趋势更加显著。美国经济的实际复苏会降低美元的避险需求，带动基本金属的实际需求，对铜价产生向上的带动作用。
与此同时，欧元区制造业在去年12月份继续攀升，产出和新订单显示出强劲的增长信号。未来12个月，企业预期指数将升至三年来最高水平，表明制造业的正向趋势将持续。中国对疫情的控制很好，制造业继续改善。去年12月中国官方制造业PMI为51.9，已连续10个月扩大;12月规模以上工业企业增加值实际同比增长7.3%，增速快于11月，高于市场预期。政策方面，2021年中国货币政策整体以稳定为主，保持合理充裕的流动性，对实体经济形成上行支撑。
铜矿供应依然偏紧，消费存在上行空间
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