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新增投产装置较多 甲醇期货中长期涨幅有限

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2021-1-19 9:51:48

受2020年年末成本波动影响,甲醇期货主力合约MA2105价格一度从2020年12月18日的2562元/吨跌至2021年1月18日的2332元/吨。对于后市,预计短期内在西南和外盘甲醇生产装置重启的预期影响下,第一季度的供应和进口压力将会上升,与下游需求的淡季不谋而合,甲醇将以弱势振荡为主。中长期来看,甲醇期货价格上涨空间或有限,二季度后需要注意常州富德、天津渤化等烯烃的投产节奏对需求侧的提振。

受2020年年末成本波动影响,甲醇期货主力合约MA2105价格一度从2020年12月18日的2562元/吨跌至2021年1月18日的2332元/吨。对于后市,预计短期内在西南和外盘甲醇生产装置重启的预期影响下,第一季度的供应和进口压力将会上升,与下游需求的淡季不谋而合,甲醇将以弱势振荡为主。中长期来看,甲醇期货价格上涨空间或有限,二季度后需要注意常州富德、天津渤化等烯烃的投产节奏对需求侧的提振。

一季度供应压力回升

根据西南地区气头检修情况,玖源化工、四川泸天化、重庆卡贝乐和中石化川维分别计划于2021年1月末和2月初完成检修,届时西南地区供应量将再次上升。甲醇传统下游处于季节性需求淡季,无明显亮点。MTO外采需求保持稳定:阳煤恒通计划1月15日复产,鲁西MTO满负荷运行,但宁波富德DMTO装置已于1月18日停车检修,预计1月底恢复,需关注其检修情况。

进口方面,由于2020年12月底超过五成的装置降负和停车,目前并未提负或重启,2021年1月国内甲醇进口并不会出现大幅增量,加上1月盛虹MTO装置检修结束,整个一季度进口量减少。进口船期数据表明,1月国内整体进口量预计在101万吨附近,进口压力不大,但未来随着装置重启,进口量仍有望反弹。

国内开工率维持高位

截至2021年1月14日,国内甲醇装置开工率维持在74.00%,环比上升1.40%,与往年相比处于季节性高点。需要注意的是,2020年由于疫情和生产效益的影响,甲醇生产装置检修次数频繁以及检修时间较长,2021年春季检修力度可能较2020年弱,关键要看2021年春季落地力度如何。

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编辑:一休
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