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棕榈油期货再创阶段新高 警惕短期回调

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2020-12-24 10:43:31

12月24日,棕榈油期货2105合约盘中最高触及6986元,创2013年1月以来新高。展望后市,棕榈油期货还能继续上涨吗?

12月24日,棕榈油期货2105合约盘中最高触及6918元,创2013年1月以来新高。展望后市,棕榈油期货还能继续上涨吗?机构观点整理如下:

阿根廷港口工人罢工影响出口,美豆库存低位,南美天气不确定性仍存,美豆价格再度飙升,中国生猪存栏恢复至常年水平的90%,豆粕远月多单长期持有。豆油库存下降至102万吨,油脂备货旺季来临,油脂价格仍有支撑,油脂轻仓多单继续持有。

油脂价格冲高,豆油受收储支撑,国内积极购买美豆,以及USDA报告利多造成美豆上涨,美豆油此前拉动全球油脂价格上行。棕榈油出口稍有回暖,受拉尼娜影响,出现旺季不旺的情况。美国选举,或有中加关系环节情况出现,但目前菜籽油库存持续紧缺,短期依旧偏多。国内基本面趋紧,油价整体上行。棕榈油P2105:回落做多6300附近入场。

CBOT大豆期货周三触及六年半高位,阿根廷劳工罢工持续。马盘价格创新高,受到印度采购需求和美豆油拉升的推动。马来西亚1月出口毛棕油加征关税至8%,市场对出口需求有担忧。但是供给端目前仍没有见到增产迹象,市场预计12月产量降8%~16.65%,降库的预期还是存在。国内油脂价格创新高。美豆上行逻辑未结束。中国豆棕油现货基差对应05仍然是高基差的状态,但是成交都表现清淡,棕榈油进口仍维持倒挂,国内大豆盘面3-5月船期毛利均下滑。油脂价格波动剧烈,注意风险。

周三BMD毛棕榈油期货大幅上涨,创下9年多来的新高。出口环比大幅增加,以及印尼出台利好政策提振。3月毛棕榈油期约上涨124令吉(3.63%),报收3536令吉/吨。受此影响,国内连棕榈油夜盘高开高走,期货主力2105合约涨3.46%至6862。

美豆库存预期偏紧,加上南美天气较为干燥,利好美豆期价。棕榈油方面,ITS数据显示马来西亚棕榈油12月1-20日出口较11月同期增加18.9%,马来西亚棕榈油去库存延续,利好油脂价格。但英国变异新冠病毒引发欧洲采取严厉的封锁,商品市场受到较大冲击,油脂价格波动较大。国内方面,内盘油脂今日跌幅较为明显。由于双节前油脂备货需求,上周油厂开机率回升,但豆油库存继续下降,截至12月18日,国内豆油商业库存为102.07万吨,较前一周降幅1.49%,跌幅较小,豆油去库存放缓。国内棕榈油库存继续回升,截至12月18日,港口食用棕榈油库存为58.91万吨,较前一周增幅为5.9%,目前天气转凉,不利于棕榈油消费,棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜籽油库存处于较低位置,临近年底双节前备货,油脂消费需求旺盛,总体上油脂供应无压力。加上粕类需求旺盛导致的大豆进口成本增加,支撑油脂期价,预计四季度油脂维持震荡偏强走势,回调空间与上涨空间都不大。欧美疫情较为严重对油脂的上涨造成一定的压力,南美天气仍具有较大的不确定性,谨慎短期回调。

编辑:一休
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