您的当前位置:首页 > 金属期货 > 正文

螺纹钢期货面临调整压力 取决于原料下移幅度

0阅读
2020-12-16 9:28:07

在前期持续上涨后,螺纹钢期货近期出现高位回落。螺纹钢本身矛盾不突出。进入12月后螺纹钢消费面临季节性走弱的压力,但近期供应有一定收缩,供需均有所下降,去库存速度稳定。过去两个交易日,随着成本端品种的调整,螺纹钢也面临调整压力。考虑到目前螺纹钢现货和盘面利润处于低位区间,调整空间取决于原材料下移幅度。

在前期持续上涨后,螺纹钢期货近期出现高位回落。螺纹钢本身矛盾不突出。进入12月后螺纹钢消费面临季节性走弱的压力,但近期供应有一定收缩,供需均有所下降,去库存速度稳定。过去两个交易日,随着成本端品种的调整,螺纹钢也面临调整压力。考虑到目前螺纹钢现货和盘面利润处于低位区间,调整空间取决于原材料下移幅度。

需求面临季节性疲软压力

上周建材成交环比略有上升,但这是市场投机需求反弹和部分补货需求提前释放的结果。从实际终端需求的表现来看,随着时间推移到年底,全国气温急剧下降,北方地区需求明显萎缩,随着时间的推移,需求面临进一步减弱的压力。

需求方面的季节性疲软是很正常的。从目前的市场意愿来看,交易者对螺纹钢价格还是有一定的恐高情绪,目前的价格明显高于前两年冬季储成本。总体来看贸易商冬储意愿不强。

季节性检修叠加利润收缩抑制供应

第四季度以来,由于铁矿石焦炭在成本方面表现强劲,虽然螺纹钢价格上涨,但利润收缩明显。11月以来铁矿石现货价格上涨30%以上,焦炭现货价格上涨7%以上,导致螺纹钢成本上涨400元/吨以上,而螺纹涨幅有限,北方螺纹钢仅上涨200元/吨。所以我们可以看到,虽然最近螺纹钢价格有所上涨,但利润却在不断压缩。根据最新的美金矿和焦炭成本计算,北螺纹钢高炉厂已经接近盈亏平衡线,最近废钢价格也强势上涨,电炉钢的利润从之前的高水平下降到目前的低利润水平。利润压缩在很大程度上抑制了钢厂的生产积极性。第四季度原本是钢厂检修较多的时候,螺纹钢产量继续小幅下行。上周螺纹钢的周产量为355.45万吨,比上个月减少4.44万吨,比7月份400万周的峰值产量下降了10%以上。

今年7月,周度螺纹钢产量创下400万吨的历史新高,市场一度担心螺纹钢供应过剩。但随着电炉利润向下转移,部分电炉厂被迫减产,叠加热轧卷板利润不断提升带动部分钢厂转螺纹钢为热轧卷板。自第三季度末以来,螺纹钢生产压力不断缓解,产量继续下降,很大程度上缓解了市场对螺纹钢供应高的担忧。结合钢厂目前的盈利情况和生产意愿,后期螺纹钢供应有可能进一步下移。

供需矛盾不突出,盘面围绕成本定价

与海外复工带动的热轧板卷崛起不同,螺纹钢作为主要在中国生产和消费的品种,并没有明显受到海外的影响。由于国内疫情得到有效控制,螺纹钢需求早在第二季度就迅速恢复,供需基本保持稳定。在供需矛盾不大的情况下,螺纹钢盘面靠成本定价。5月份螺纹钢期货合约盘面目前的利润估计在100元/吨左右,处于利润的低位区间。盘面价格主要跟随成本端波动。由于最近两个交易日铁矿石在成本方面的调整压力,螺纹钢似乎也很疲软。也就是说,随着成本侧涨幅的放缓,螺纹钢的上行也遇到一定压力,调整空间取决于原材料的调整范围。

编辑:一休
免责声明本站发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,我们尊重作者版权,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。