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弱供强需格局难以扭转 动力煤期货蓄力上涨

2020-11-25 10:39:22

动力煤期货主力2101合约上周冲高回落,主力资金减仓和进口煤消息扰动是下跌导火索。然而,动力煤市场低库存、强需求的基本面格局难以在短时间内扭转,预计今冬动力煤价格仍将以偏强运行为主。

动力煤期货主力2101合约上周冲高回落,主力资金减仓和进口煤消息扰动是下跌导火索。然而,动力煤市场低库存、强需求的基本面格局难以在短时间内扭转,预计今冬动力煤价格仍将以偏强运行为主。

国内煤炭供应增长受限

今年1-2月,受春节和疫情因素的影响,原煤产量同比大幅下降;3-4月,推迟复工的煤矿集中复产,原煤产量大幅反弹;5-9月,受总需求低迷拖累,原煤产量同比出现小幅负增长。

由于沿海煤炭价格已经进入红色区域,有关部门启动平抑煤价异常波动的响应机制。近期,国家发改委表示将继续推动国内煤炭企业增产增供,但同时始终坚持把安全作为保供的前提。从主产区煤炭产能利用率来看,在产产能已经处于年内高位,不论是出于政策引导还是生产利润较好的原因,目前煤企增产积极性较高,只是在安全检查常态化的背景下,预计日均原煤产量进一步提升的空间比较有限。

煤炭消费旺季难以累库

大秦线检修结束之后,北方港口煤炭铁路调入量显著恢复和提升,但受下游采购热情较高、港口煤炭调出较好、产地煤炭供应增速受限等因素的影响,北方港口煤炭库存增长较为缓慢,下水煤价格及煤炭运价稳中续升。

截至11月23日,环渤海四港(秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港)煤炭库存合计1266万吨左右,几乎持平于10月下旬的库存,并且低于去年同期库存,与年内低点也相差无几。分港口来看,只有国投京唐港库存有所累积,其他北方港口煤炭库存普遍下滑,呈现偏紧态势。

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编辑:一休
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