随着美国大选临近和欧美疫情加重，全球金融市场短期面临恐慌性抛售。对于铜市场而言，需求季节性走弱即将到来，更是值得警惕。展望后市，新冠肺炎疫情依旧是铜市场面临的最大不确定性。
废铜方面，预计随着再生铜进口相关细则的公布，未来废铜将彻底退出历史舞台，将以再生铜的方式进口。11月1日后，企业可以通过两种方式进口原料，一是已领取2020年铜废碎料、铝废碎料限制进口类可用作原料固体废物进口许可证的企业还可以按照配额进口废料，二是符合再生新标准的再生原材料可以自由进口至国内。到2020年年底，固体废物全面禁止进口，符合新标准的高质量废铜将通过“再生铜原料”和“再生黄铜原料”的名义作为原料产品进口至国内。这意味着，只要是价格合适，再生铜原料进口渠道会一直敞开。
从需求端来看，在欧美疫情加重的情况下，欧美铜需求降温， LME铜库存回升，LME价差结构转为Cantango结构，近月升水情况不再出现，铜供应偏紧转为宽松。
国内铜消费在10月表现温和，11月明显走弱的可能性很大。铜杆加工费目前依旧处于低位，铜杆下游订单继续清淡。亚洲金属网调研数据显示，截至10月29日，8MM铜杆加工费为480—680元/吨，在5—6月份消费强劲时一度升至700—900元/吨。在铜杆需求持续低迷的情况下，江苏亨通精工暂停铜杆生产，10月铜杆产量下降3000吨。
铜管方面，空调铜管是消费大头。根据数据，2020冷年中国空调市场零售额规模为1600亿元，同比下降18.2%，行业同比为近十年最差。每年7月是空调行业冷年的收官月，2020冷年空调总产量14233万台，同比下降4.2%;总销量为13806万台，同比下降7.5%。9月空调产量同比下滑明显，环比在出口拉动下有明显增长，但是四季度存在很大的不确定性，因为前三季度欧美国家“宅经济”已经导致家电消费的提前透支。
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