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供应量居高难下 螺纹钢仍存下跌压力

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2020-10-16 10:54:54

从数据表现上看,疫情后随着需求的恢复叠加赶工效应,螺纹钢形成了一波快速去库,价格从4月开始反弹,一直到9月初,最高幅度近800点。但近期也结束了上涨行情,螺纹钢重回弱势格局。

从数据表现上看,疫情后随着需求的恢复叠加赶工效应,螺纹钢形成了一波快速去库,价格从4月开始反弹,一直到9月初,最高幅度近800点。但近期也结束了上涨行情,螺纹钢重回弱势格局。

据统计,7-9月螺纹钢产量同比增幅6.5%,而表需仅增1.7%,因此,在旺季迟迟不兑现的背景下,螺纹钢库存到9月底同比增幅再次超过了70%,市场氛围逐渐转淡。

从供应的角度说,即便目前螺纹钢利润已经低到100元以内,大部分厂还是满产状态,除了例行检修,并无减产计划。实际上,19年以后钢厂的生产对利润的敏感度就在降低,由于行业集中度不高,只要有利润就会生产,当然低利润下也看不到扩产、增产的可能性,而后期产量下调幅度,则主要取决于亏损程度以及冬季限产力度。

预计影响产能约6万吨/天,低于去年名义限产量(19年10.1-11.15计划减产量约14万吨/天,11.15-3.15计划减量约7.8万吨/天)。因此10月以后产量会环比降低,但在仍有利润的情况下执行力度也尚待观察(同比幅度不会高),因为按照以往经验,长流程厂只有亏损才能形成实质性的减产。

电炉方面由于近日废钢价格回落,加上今年也有一些进口废钢替代和地方返税优惠的降本措施,利润有所恢复,整体减产动能也不足。

从现货角度来说,当前的支撑主要来自于钢厂的挺价,以及对冬储的预期。因为钢厂库存相对低位,又面临冬季冬储能够转移风险,所以对钢厂来说,在低利润状态下挺价是能够理解的。但需要注意的是,今年冬储是在高供应+高库存的背景下,会很艰难,预期不能过高。

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编辑:一休
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