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甲醇行情积弱不振 短期延续偏弱振荡

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2020-8-19 15:45:08

基本面边际供需略有好转迹象,但难以扭转长期累积导致的供给过剩局面,高港口库存和大量进口货源依然压制价格上涨,需求端仅靠烯烃支撑增长乏力,短期行情将维持底部振荡。

年初突如其来的疫情和原油暴跌使得甲醇市场受到冲击,随着国内产能的持续扩张,海内外疫情错峰暴发使得国际货源大量涌入国内,供需市场严重失衡,上半年我国甲醇生产企业几乎全部处于亏损状态,运行压力较大,7月西北开工率跌破60,创2016年以来最低纪录。8月以来,库存小幅减少,MTO开工负荷提升,基本面边际供需略有好转迹象,但难以扭转长期累积导致的供给过剩局面,高港口库存和大量进口货源依然压制价格上涨,需求端仅靠烯烃支撑增长乏力,短期行情将维持底部振荡。

装置复产开工增多

进入8月,国内甲醇装置检修高峰期已过,月初一周西北开工率环比大幅上涨10.02个百分点,截至8月13日,国内甲醇整体装置开工负荷率为70.21%,西北地区的开工负荷为82.36%。国内装置检修高峰期已经过去,开工水平逐渐恢复至疫情前水平,西北部分地区甲醇装置满负荷运行,山东、河北地区部分装置稳定运行产出产品,国内整体供应量将逐步增加。此外,甲醇新增供应或影响上涨节奏。2020仍然是甲醇产能扩能的一年,全年计划投入新增产能921万吨左右,上半年国内约有440万吨装置投产,年内新增扩能计划未受疫情影响,兑现度较高,其中宁夏宝丰二期220万吨/年、内蒙古荣信二期90万吨/年对供应量影响较大。下半年,预计有481万吨产能投产。具体来看,新增甲醇装置大多是煤制甲醇工艺,受上游制甲醇利润持续低迷影响,部分地区甚至不足以覆盖现金流成本,不排除企业推迟部分投产计划的可能性,但即便推迟,考虑到外盘新增装置带来的增量货源,边际供应量仍然呈现上涨趋势。

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编辑:糖沫沫
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