市场波动加剧黄金期货上涨行情或放缓-第3页-金属期货-18期货网

在投资者一致看多黄金的市场环境下，金价不断创出历史新高，虽然目前市场氛围没有出现根本性逆转，但在突破了2000美元/盎司的大关后，市场波动将加剧，部分投资者选择了获利了结。据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，截至8月4日当周，COMEX黄金期货投机性净多头持仓减少1036手至173473手，已经是连续两周减持，反映出机构做多意愿减弱。目前黄金和白银市场都有大量期权未平仓合约，我们认为这种持仓会因为基本面消息的变化而快速变动，从稳健投资的角度出发，建议投资者谨慎追涨。

基于对疫情控制、经济复苏进程、贸易逆差以及美联储愿意向全球货币体系提供无限量廉价美元等因素的综合判断，美元基本面依旧疲弱，美元下跌已成定局。美国宽松的货币和财政政策与2018年相对紧缩的货币和财政政策形成鲜明对比，在全球发达国家政策利率都降息至零利率的情况下，全球各国的货币政策趋于一致，各国利率趋于均等，美元已不能满足全球资金净流入的基本条件。美元持续走低的另一个关键是美国疫情的控制不及其他国家，且美国经济增长可能不及其他发达经济体，美元资产已不具有吸引力。目前，欧洲的经济增长势头好过美国，这种势头如果持续下去，那么美元弱势的局面就难以扭转，而美元弱势对于黄金而言是利好。

推涨金价要素发生变化

美国每周600美元的额外失业补助已在7月底到期，上千万美国人因此面临可支配资金大减的影响，由于民主党和白宫未能就新型冠状病毒刺激救助法案达成协议，当地时间周六(8月8日)，美国总统特朗普签署了四项行政命令：提供每周400美元的额外失业援助；为年收入少于10万美元的纳税人，暂时免除工资税；允许将学生的贷款支付，延期到年底；确保租户和房主可以避免在整个疫情期间被驱逐。

8月黄金市场之所以持续发酵，其中一个主要因素就是基于新刺激救助法案的达成，但是目前来看，白宫和民主党之间的谈判离达成协议还相距甚远，这种财政刺激不及预期的市场变化，预计会拖累金价。