期货的成交量是个很灵敏的市场温度计，菜油2007合约终于不负众望地把市场焦点引向了菜油主力合约。我们在草根调研中发现，菜油产业内部存在一个反常的现象，大多数销售都反馈库存非常紧张，但高层的领导却暗自有默契的看空，即使价格从8000站上了8500。我们有过反思，为什么市场噪音这么多？期货投资因为本身存在的信息门槛，让多数投资者选择轻信看上去更容易理解的逻辑，即使细查之下，千疮百孔，但深思和反问都是反人性的，人的本性是选择性地相信，所以每一种声音，都不缺乏偏见和势利的附庸。
植物油使用上客观存在很强的替代性。
棕榈油和豆油在未来都有望存在较大的潜在产量。
期货的成交量是个很灵敏的市场温度计，菜油2007合约终于不负众望地把市场焦点引向了菜油主力合约。我们在草根调研中发现，菜油产业内部存在一个反常的现象，大多数销售都反馈库存非常紧张，但高层的领导却暗自有默契的看空，即使价格从8000站上了8500。 我们有过反思，为什么市场噪音这么多？期货投资因为本身存在的信息门槛，让多数投资者选择轻信看上去更容易理解的逻辑，即使细查之下，千疮百孔，但深思和反问都是反人性的，人的本性是选择性地相信，所以每一种声音，都不缺乏偏见和势利的附庸。
面向未来的思考：
如若研究需要在基本面和价格之间从一而终，现在投研的角度，我更倾向于价格。价格的分位数代表的是赔率，于再好基本面的品种上高价追多都会陷入一个被动参与击鼓传花的游戏，下车的时点把握一定是要提前于基本面的恶化，而这让择时变得更难。因此，在周期商品的研究上，我个人更倾向于在价格大幅偏离均值之后，做回归的方向，尤其是农产品，但在回归的方向上获得浮赢之后，是在均值水平还是在另一个极端平仓了结才是考验基本面功力的时刻，我个人经验是价格对供需的调整通常是过犹不及的。
快意恩仇是很多人的心之所向，这样的心态也在影响市场上大多数的人，认为每一个判断都值得重仓进去，毕其功于一役实现财富迅速积累。但这类极端非线性的财富增长，大概率会在未来回吐给市场。有纪律的交易是反人性的，所以能走的更久远，也就是说需要深入理解一些常识。
昨日种种，皆成今我，寸尺见方，满纸荒唐。
周度报告免不了有事后分析的嫌疑，而凡事到了回忆的时刻，真实地像假的一样。我们对商品研究的热爱源于这个市场对参与者素质要求上，更多的在于独立客观、尊重分歧、带着谦卑的锋芒和勇气(因为跟随市场潮流是不需要承担责任的)，与此相对的是成见、傲慢和厚古薄今，研究是一场对自我的修行。
<上一篇 成本支撑显著 豆粕期货安全边际较高
下一篇> 菜籽油期货加速上涨 注意回落风险
