考虑到新冠肺炎疫情对全球经济的影响，2020年中国镍金属的供应紧缺状态或将因不锈钢产量下降而有所缓和，并逐渐接近供需平衡，但长期趋势未变。预计到2025年，中国镍金属供应缺口仍将在10万吨~20万吨。
据海关统计，2019年中国进口镍矿砂及其精矿5613.2万吨，按红土镍矿含镍1.75%、硫化镍矿含镍4.5%、进口镍矿砂中红土镍矿进口量占70%的比例计算，得到进口镍矿砂平均含镍2.6%，含水5%~10%，按金属回收率90%~95%估算折合镍金属量为85万吨~120万吨，平均值为102.5万吨(此为理论值，由于红土镍矿占比较高，实际值或将更偏近90万吨左右)。2019年中国进口精炼镍及合金19.4万吨。两者合计进口镍金属量在122万吨左右。2019年中国原生镍金属供应量在148万吨左右。同时，根据行业调查数据，2019年中国国内再生镍折合镍金属产量约为10万吨。
因而，2019年中国镍金属供应总量较为确切的估算值在148万吨左右。其中，硫化镍矿供应量为34.5万吨~35万吨(包括国产镍15万吨~15.5万吨、进口镍19.4万吨)，红土镍矿供应量约为102.5万吨，再生镍资源供应量约为10万吨。
2019年中国镍金属需求量为155万吨~156万吨
从镍的下游需求端看，2019年中国不锈钢粗钢产量为2940.0万吨，同比增加269.31万吨，增长了10.08%。
其中，Cr-Ni钢(300系)产量为1349.40万吨，同比增加67.34万吨，增长5.25%，所占比重为45.9%，同比降低2.11个百分点；Cr钢(400系)产量为550.26万吨，同比增加3.57万吨，增长0.65%，所占比重为18.72%，同比降低1.75个百分点；Cr-Mn钢(200系，包括部分不符合国家标准的产品)产量为1022.41万吨，同比增加196.55万吨，增长23.80%，所占比重为34.78%，同比上升了3.85个百分点。
按300系不锈钢中镍含量平均9%计算，需要镍金属121.5万吨以上。推算镍在中国传统行业中的需求量超过152万吨。
由于近年来中国国内三元电池行业超高热度的发展，电池新材料对镍的需求快速增长。据统计，2019年1月~11月份，中国动力电池总产量达到79.2吉瓦时，同比增长29.3%，其中三元电池累计容量为50.3吉瓦时，占总产量的63.5%，同比增长46.2%。按三元电池中金属配比折算，2019年三元电池的镍金属需求量为3.5万吨~4万吨。
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