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玉米淀粉缘何能够强势走高?

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2017-11-20 10:51:12

目前正值新粮上量期,市场供应充足,若没有玉米淀粉的带动,则玉米价格不足以形成上行趋势。而作为玉米附属市场的玉米淀粉,缘何能够强势走高?

集金期货通2017年11月20日消息:10月底开始,玉米系启动了长达半个月的连续上涨行情。

目前正值新粮上量期,市场供应充足,若没有玉米淀粉的带动,则玉米价格不足以形成上行趋势。而作为玉米附属市场的玉米淀粉,缘何能够强势走高?

下游消费旺盛

往常,由成本主导,玉米淀粉走势跟随玉米。然而,前期,玉米淀粉库存不足、货源紧缺促使其价格强势攀升。天下粮仓的数据显示,9月之后开机率如期回升,甚至超过80%的历史高点。在几乎满工的状态下,玉米淀粉库存不升反降且持续位于低点,间接反映出下游消费的旺盛。

包装纸需求激增

四季度恰逢造纸业传统消费旺季,“双十一”“黑五”等电商盛典云集,外加万圣节、圣诞节等节日,快递纸盒及礼品包装需求激增,造纸对淀粉的需求较去年同期增长近一倍。

另有市场传闻,十部委发文,快递包装的可降解率要达到50%。淀粉将替代塑料成为包装原料,虽然淀粉需求无法准确量化,但从迟迟无法累积的淀粉库存可见一斑。

基差升至年内高点

环保风暴刺激下,淀粉现货价格本就持续升水盘面,如今在库存不足而年底备货季来临之际,厂家提价意愿明显,企业不得不再次提价以吸引货源。上周,淀粉现货价格大幅上涨,华北甚至出现一日内多次提价的情况。基差迅速拉升至年内高点,原本市场预期的现货价格向期货价格回归没有出现,这就给期货补涨提供了空间。

进口木薯淀粉价格大幅攀升

如果说玉米淀粉本身的供需矛盾是价格上涨的坚实基础,那么替代品木薯淀粉价格的大幅上涨便是助燃的东风。据天下粮仓统计,由于泰国遭遇水灾、越南遭遇台风,木薯淀粉产量下降,10月,进口木薯淀粉价格较9月底上涨40%。其与玉米淀粉市场联动,目前仍处于上升通道。

资金关注度提升

由文华财经提供的沉淀资金计算公式可以看出,在期价的大幅拉涨过程中资金关注度急剧上升,这样的上涨相对稳健。

农业供给侧改革实施的过程中,玉米供需格局发生变化,但受制于库存及新粮销售压力,行情始终不温不火,本次玉米淀粉的大幅拉涨使得玉米系的做多热情得到宣泄。

综上所述,基本面的直接利好、外围替代品的间接提振加上资金的高度关注,在库存没有实质累积前,玉米淀粉仍可以多头思路对待。下载关注集金期货通APP,查看实时期货行情走势,获取权威期货投资信息!

编辑:wujie
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