周二（10月25日）晚外盘CRB指数、原油上涨，横盘区间震荡有走强之势；伦铜收涨，维持高位震荡盘整；美元指数收涨，二次回踩中期均线获支撑。
周二（10月25日）晚外盘CRB指数、原油上涨，横盘区间震荡有走强之势；伦铜收涨，维持高位震荡盘整；美元指数收涨，二次回踩中期均线获支撑。
钢材现货上涨，上海螺纹3980，涨30；铁矿石477，涨7；唐山钢坯3770，涨40。截至20日螺纹社会库存较上周下降20万吨，降幅4.5%；螺纹钢厂端库存下降4.7万吨，降幅1.8%；库存处历年低位。
供应端进入2+26采暖季限产评估期，限产措施因天气污染程度不同有别，在没有达到重度污染时不会执行最严厉的限产50%，所以供应端影响要视天气污染程度而论。唐山宣布24-28日继续执行烧结机50%限产，数据显示10月上旬产量下降近2%，10中下旬在限产影响下预计产量下降幅度会扩大。
近日现货上涨，后市关键看现货上涨后，终端需求接受程度如何？决定现货上涨有无持续性？目前需求较平稳没有明显变化。但随着天气转冷，北方需求会减弱，而采暖季到来限产也或密集到来，需要实时评估供应减少程度与需求减弱程度谁更大？为现货提供方向提引
。期货市场黑色系前期市场情绪化很重，快速上涨下跌，区间宽幅剧烈震荡，主要还是缺乏实质方向性指引，在现货趋稳之后，钢材有稳中反弹架势，短线看市场人气是否修复，原料端双焦和铁矿石仍然偏弱。操作上，矿石1月不持仓；螺纹1月弱5月强，可尝试轻仓低买5月；短线交易日内为主。
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