库存压力不减甲醇期货延续调整态势-机构观点-18期货网

期货持续低迷，业者信心受挫，国内甲醇现货市场气氛冷清，观望情绪渐浓，各地区报价稳中回落，沿海市场表现略强于内地。上游煤炭市场偏强运行，报价小涨。

【行情复盘】甲醇期货延续跌势，昨日重心继续下探，最低触及2003，随着空头减仓，盘面略有回升，录得长下影线。隔夜夜盘，期价窄幅波动。

【重要资讯】期货持续低迷，业者信心受挫，国内甲醇现货市场气氛冷清，观望情绪渐浓，各地区报价稳中回落，沿海市场表现略强于内地。上游煤炭市场偏强运行，报价小涨。产区主流煤矿生产稳定，部分产量不高，坑口库存压力尚可。下游用户对高价存在抵触，入市采购偏谨慎。正值用煤旺季，煤价或易涨难跌，甲醇成本端跟随上移。西北主产区企业报价继续松动，出货意向增加，但降价后接单仍不佳，企业库存窄幅增加至57.86万吨，内蒙古北线商谈参考1945-1990元/吨，南线商谈参考1920元/吨。与期货相比，甲醇现货小幅贴水，基差为-20，基差波动有限，暂无明显套利操作机会。甲醇行业开工窄幅波动，华北、华中、华东地区装置提负运行，整体开工略提升至76.54%，较去年同期提升1.83个百分点，西北地区开工为85.64%。装置检修与重启共存，少量气头装置停车，后期检修计划有限，甲醇开工基本维稳，货源供应较为充裕。需求处于季节性淡季，随着现货价格回落，市场买气乏，持货商报价跟降，但下游入市接货偏谨慎，实际成交不活跃。山东MTO装置停车，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工回落至86.8%，较前期下降1.02个百分点，整体保持高开工，对甲醇刚需消耗稳定。传统需求行业中，醋酸开工明显下滑，其他行业开工窄幅波动。沿海地区库存延续累积态势，达到167.4万吨，再创新高，大幅高于去年同期34.67%。

【市场逻辑】煤价表现偏强，但成本端提振有限，企业检修计划不多，甲醇货源供应充裕，下游需求跟进一般，沿海地区继续累库。

【交易策略】库存压力不减，甲醇期货延续调整态势，重心或继续下探，操作上考虑反弹轻仓试空，前期空单逢低可适量减持，支撑关注1950-2000附近，上方压力位关注2150-2170附近。期权方面，买入2100下方轻虚值看跌期权考虑谨慎持有。

（来源：方正中期期货）

编辑：金闪闪

<上一篇 下游需求延续疲软预计纯碱短期弱势震荡调整

下一篇>已是最后一篇