尽管期货大跌，但对现货市场影响有限，国内液碱现货市场气氛平稳，大部分地区报价未有波动。山东地区报价暂稳，低浓度碱、高浓度碱均未有变动，32%离子膜碱市场主流价为760-900元/吨，折百价为2375-2813元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1250-1280元/吨，折百价为2500-2560元/吨。
【行情复盘】烧碱期货行情走弱，上周盘面深度调整，重心不断走低，主力合约大幅增仓下行，期价突破前低附近支撑。上周五夜盘，期价弱势整理。
【重要资讯】尽管期货大跌，但对现货市场影响有限，国内液碱现货市场气氛平稳，大部分地区报价未有波动。山东地区报价暂稳，低浓度碱、高浓度碱均未有变动，32%离子膜碱市场主流价为760-900元/吨，折百价为2375-2813元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1250-1280元/吨，折百价为2500-2560元/吨。与期货相比，烧碱现货维持深度升水，基差继续走强，做多基差谨慎持有。氯碱装置检修，叠加突发故障情况，烧碱产能利用率回落，样本企业平均开工降至85.45%，较前期回落2.79个百分点。烧碱周度折百产量缩减至82.43万吨，样本企业厂库库存降至40.33万吨（湿吨)，依旧大幅高于去年同期13.83%。液氯市场涨后暂稳，山东液氯槽车主流成交价为50-100元/吨，与前期持平，部分下游停采，需求端减弱，液氯成交一般，企业出货压力暂时不大，成交价格维稳。根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利未有明显变化。十月份企业检修明显增加，后续仍有陆续停车装置，烧碱供应端压力或略有缓解。下游市场买涨不买跌，维持刚需接货，对高价存在抵触。主力下游氧化铝市场持续调整，报价不断走低，导致企业生产压力增加，由于运行产能处于高位，耗碱量相对稳定，关注后续产能变化情况，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价为740元/吨，10月份河南地区氧化铝企业液碱订单价格环比下降180元/吨。非铝需求表现一般，入市采购不积极。
【市场逻辑】近期液氯走强，氯碱企业盈利回升，烧碱货源供应弱稳，后期仍有检修计划，下游耗碱量相对稳定，厂库库存处于高位，厂家积极出货以缓解库存压力。
【交易策略】随着新增产能释放，烧碱供需关系偏弱，期价承压走低，短期或继续下探，支撑关注2240-2250附近，操作上维持偏空思路，上方压力位关注2430-2450附近。期权方面，可考虑卖出行权价在2440上方的虚值看涨期权。
（来源：方正中期期货）
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