国内，近期大豆到港充足支撑国内大豆供应，油厂开机率保持高水平，同时近期下游补库一般，豆粕现货供需宽松；油厂大豆及豆粕进入累库周期，短期大豆库存微降、豆粕库存增加。
【棕榈油】：马棕产量转降，短线内外棕榈油延续高位盘整
产地，8月前25日马棕产量转降1.2%，出口增10-17%；美豆优良率69%。
国内，豆油现货日成交略降，棕榈油刚需为主。豆油继续累库至119万吨；本周新增1条11月期棕榈油买船。
策略，美豆优良率持续高位，ProFarmer年度巡查强化美豆丰产预期，且市场等待新的生柴政策，CBOT大豆反弹乏力，围绕1050运行。
8月马棕产量转降、出口增幅有所收窄，不过供需形势整体好转；6月印尼棕榈油库存降至250万吨低位，且对美出口有望降至零关税或接近零关税。
操作上，市场等待美生柴政策进一步明确，短线内外棕榈油高位震荡略弱，不过产地供需及政策仍有支撑，中长线趋势延续。棕榈油低位多单继续持有，油脂整体暂维持回调做多思路。
【豆粕】：中美谈判传闻利空，连粕大幅回落
成本端，上周Pro Farmer作物巡查显示美豆单产良好；近期美豆产区气温偏低，降雨有限，截至24日美豆优良率录得69%，高于预期，另外市场传闻中美将再次举行会谈，并聚焦美豆对华销售。多空交织，美豆震荡运行。
国内，近期大豆到港充足支撑国内大豆供应，油厂开机率保持高水平，同时近期下游补库一般，豆粕现货供需宽松；油厂大豆及豆粕进入累库周期，短期大豆库存微降、豆粕库存增加。
策略：当前豆粕市场交易逻辑为弱现实与强预期，其中三四季度国内进口大豆大量到港保证豆粕供应充足，但中美关税存在导致明年一季度豆粕存在供需缺口预期，同时美豆减产预期及压榨需求旺盛强化进口成本上涨预期，不过短期中美谈判传闻再起存在利空，豆粕持续回落。
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