7月份燃料油出口缓和，在进料需求方面，中国小幅缩量，印度和美国进口增加，整体进料需求走强，埃及发电低于预期，发电需求走弱。
【低硫燃料油】：裂解走强
【盘面回顾】截止到夜盘，LU10报3484元/吨，升水新加坡10月纸货8.4美元/吨
【产业表现】供给端：科威特7月低硫燃料油出口量在48.6万吨，环比+24.7，欧洲7月低硫出口量在252.6万吨，环比+36.8，尼日利亚7月低硫燃料油出口12.7万吨，环比-8，巴西6月低硫出口量在87.2万吨，环比-25.2。
需求端，新加坡7月船加注总量491.8万吨，环比+32，同比+34。其中低硫加注量为237万吨，环比+6。
库存端，中国保税库整体去库7至125.5万吨。舟山去库6至118万吨，目前低硫燃料油仓单在16080吨，环比-10000吨。
【南华观点】7月份短期因欧洲供应大幅减少，供应低位，整体出口萎靡，在需求端方面，整体需求疲软，库存端新加坡累库，短期低硫裂解下跌后企稳，有由于现货较为充裕，裂解低迷，压制盘面价格。
【燃料油】：依然疲软
【盘面回顾】截止到夜盘，FU09报2709升水新加坡9月纸货-16美元/吨
【产业表现】供给端：中东地区7月高硫出口582万吨，环比+100，中东季节性发电旺季不及预期，出口增加。
伊朗7月高硫燃料油出口127.7万吨，环比+37，伊拉克7月高硫出口量在143万吨，环比变化不大；墨西哥7月出口量在67万吨，环比+19；委内瑞拉7月出口27.2万吨，环比+11。
需求端，新加坡7月船加注总量491.8万吨，高硫加注量为196万吨，环比+26万吨，山东7月进口57万吨，环比+45。
印度7月进口55万吨，环比+20万吨，埃及原本8月招标70-90万吨高硫燃料油，这部分中取消了35万吨，发电需求预期减弱。
库存端，新加坡和马来西亚浮仓库存回落。
【南华观点】7月份燃料油出口缓和，在进料需求方面，中国小幅缩量，印度和美国进口增加，整体进料需求走强，埃及发电低于预期，发电需求走弱。
新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，因现货市场充裕，压制新加坡盘面价格，对于国内FU市场来讲，因为仓单充裕，现货市场需求低迷，FU近期一直贴水新加坡，短期驱动向下。
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