燃料油现货市场需求低迷预计尿素短期震荡偏弱-期货研报-18期货网

需求端，在船加注市场，新加坡进口依然高位，加注市场供应充裕；在进料加工方面，7月份中国-10万吨，印度+13万吨，美国+20万吨，进料需求回升，在发电需求方面，沙特进口-13万吨，阿联酋+14万吨，埃及+2万吨，有小幅提振。

【燃料油】：依然疲

【盘面回顾】截止到夜盘，FU09报2836升水新加坡4月纸货-10美元/吨

【产业表现】供给端：进入7月份，俄罗斯高硫出口+48万吨，伊朗高硫出口38万吨，伊拉克-54万吨，墨西哥出口+19万吨，委内瑞拉+10万吨，供应明显改善。

库存端，新加坡浮仓库存高位盘整，马来西亚高硫浮仓库存小幅回落，中东浮仓高位库存回升

【南华观点】7月份燃料油出口缓和，在进料需求方面，中国小幅缩量，印度和美国进口增加，整体进料需求走强，埃及和阿联酋进口增加，提振发电需求预期，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，因现货市场充裕，压制新加坡盘面价格，对于国内FU市场来讲，因为仓单充裕，现货市场需求低迷，FU近期一直贴水新加坡，短期驱动向下。

【尿素】：震荡偏弱

【盘面动态】：周五尿素09收盘1803

【现货反馈】：周末国内尿素行情继续稳中下滑，跌幅10-50元/吨，山东个别反弹但整体影响有限，主流区域中小颗粒价格参考1640-1810元/吨。

需求端延续疲软，另上周五期货品种夜盘集体跳水，引发尿素多头担忧，影响现货交易心态，短线国内尿素行情弱势松动。

【库存】：截至2025年7月23日，中国尿素企业总库存量85.88万吨，较上周减少3.67万吨，环比减少4.10%，中国尿素港口样本库存量：54.3万吨，环比增加0.2万吨，环比涨幅0.37%。

【南华观点】：周五夜盘大量投机资金离场，预计尿素期货将跟随回调，带来期现货源的释放，尿素现货市场将承压，中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。

工厂待发订单及库存压力不大，现货报价小幅波动，对尿素价格形成支撑，尤其是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹，但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。

综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，09合约预计震荡偏弱。

编辑：金闪闪

<上一篇 基本面供应端宽松预计纸浆短期呈宽幅震荡格局

下一篇>已是最后一篇