昨日油价70美元区域波动，昨日eia数据公布显示美国库存大幅累库，原油产量下降，汽油降库，显示美国消费依然偏强，原油产量降为油价带来支撑。
【原油】
行情波动原因：EIA数据显示累库，但仍不能证伪旺季需求；供给端，OPEC+继续加速恢复供给，但增量空间已经有所不足。
需求端，全球贸易战阶段性缓和，阶段性带动需求预期回暖，但长期看，全球经济转弱或已成定局。
伊以冲突大降温，地缘溢价消退，市场重新回到弱基本面交易当中，未来需要重点关注：1、美伊能否达成协议，取消对伊朗制裁。2、夏季旺需落地程度。
整体看，原油大概率转入供大于求的格局，分歧在于程度与时间，在长期高供给背景下，一旦旺季需求落空，库存快速累库，油价仍难以维持现在的高位。
原油长期处于下行趋势，但短期加速向下驱动不足，或以震荡为主。市场权衡美国商业原油库存增长及中东红海局势不确定性的影响，国际油价微涨。
NYMEX原油期货08合约68.38涨0.05美元/桶，环比+0.07%；ICE布油期货09合约70.19涨0.04美元/桶，环比+0.06%。中国INE原油期货主力合约2508涨5.8至515.7元/桶，夜盘涨4.4至520.1元/桶。
【燃料油】
未来看法：油价短期仍偏强，当然仍需关注上方压力区域的确认，燃料油价格跟随油价。
行情波动因素：昨日油价70美元区域波动，昨日eia数据公布显示美国库存大幅累库，原油产量下降，汽油降库，显示美国消费依然偏强，原油产量降为油价带来支撑。
当前市场焦点重回美联储政策预期及短期的油市供需基本面，本周宏观政策主要影响因素为美国关税谈判。
燃料油同样跟随油价反弹，当前基本面焦点为中东发电需求旺季叠加受关税影响下的船运弱势互相影响，低硫燃料油在成品油裂解利润偏弱下支撑减弱，船运弱势仍是持续影响需求。
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